今日QDII基金净值一览（2026年11月11日）

   昨夜美国10月CPI超预期，全球风险资产重新定价，QDII各品类走势明显分化：美股类随纳指回落，港股类逆势收涨，商品类受黄金、原油双跌拖累，债券类因美债收益率跳升而承压。需要说明的是，QDII存在T+1/T+2净值披露规则，盘中展示多为估值而非最终确认净值，叠加外汇兑换损耗与外汇额度紧张，场内价格与净值之间可能出现较大偏离。

   一、美股指数类QDII：CPI冲击，净值端集体回吐

   美股三大指数11月10日集体收跌，道指跌0.30%报52231.89点、标普500跌0.38%报7520.93点、纳指跌0.74%报25065.87点。跟踪纳指的QDII今日估值普遍回落0.7%-0.9%，其中英伟达单日跌5.53%、两日累跌超9%，对重仓AI算力的主动型QDII拖累更明显；跟踪标普500的宽基QDII估值回落约0.4%，因权重分散、防御属性更强；道指类QDII相对抗跌，估值跌幅约0.3%。芯片股内部走势分化——费城半导体指数仅跌0.35%，博通涨近4%，恩智浦、台积电涨超2%，AMD、高通涨超1%，因此重仓设计、代工而非单一GPU龙头的基金跌幅明显更小。以广发纳指100ETF（159941）为例，11月9日净值1.3962元、单日涨3.43%、规模350.53亿元，本周的累计涨幅已被昨夜的回调部分抵消。

   二、港股类QDII：三大指数齐涨，科技与光模块领跑

   11月10日港股表现明显强于美股：恒生指数收报24557.04点、涨0.44%，恒生科技指数报4084.45点、涨1.08%，国企指数涨0.07%。半导体、光模块、大模型概念股涨幅居前，中际旭创涨近10%、剑桥科技涨超6%、长飞光纤光缆涨超5%、华虹宏力走强、智谱涨超11%；油气股则随油价走弱。对应恒生科技QDII今日估值普遍上涨0.8%-1.1%，跟踪恒指与港股红利的QDII涨幅约0.4%，而重仓港股能源、资源方向的QDII小幅收跌。港股QDII的独立逻辑在于国内政策预期与AI产业链共振，受美债利率的直接冲击小于美股同类。

   三、商品类QDII：黄金、原油同跌，双主线同步走弱

   COMEX黄金期货11月10日跌1.78%报4032.00美元/盎司，现货黄金跌2.58%、盘中最低触及4020.8美元；COMEX白银跌2.21%报51.53美元。黄金QDII今日估值普遍回落1.8%-2.5%，是本轮实际利率上行冲击最直接的品种。原油方面，WTI跌0.93%报86.04美元、布伦特跌1.17%报91.49美元，原油QDII估值回落约1%-1.3%。值得注意的是，黄金与原油同时下跌，意味着QDII商品类缺乏任何对冲来源，短期不宜加仓。

   四、债券与海外REITs类QDII：票息托底，资本利得受损

   美债遭遇2025年4月以来最严重抛售之一：2年期收益率涨18.46个基点至4.742%（盘中一度飙升21个基点至4.77%），10年期涨11.17个基点至4.996%，30年期至5.357%。长久期美债QDII净值承压明显，短久期与浮息品种受影响较小，票息收益可部分对冲。海外REITs类QDII受利率上行压制，估值小幅回落。

   五、风险提示：纳指ETF溢价率高达38.96%，切勿盲目追高

   当前最需警惕的是场内溢价。截至最新收盘，纳指科技ETF景顺溢价率达38.96%、纳指ETF嘉实达20.29%，纳入统计的12只纳指100ETF溢价率全线超过13%。以嘉实纳斯达克100ETF为例，11月6日二级市场收盘价2.069元，而当日基金份额参考净值（IOPV）仅1.6734元，溢价超23%，基金公司已发布溢价风险提示并实施停复牌。这意味着：即使标的指数不跌，仅溢价回归一项就可能造成二成以上的亏损。场外申购受额度限制“买不到”，场内价格“太贵了”，是当前QDII投资者面临的结构性难题。

   六、机构观点与操作建议

   中金公司认为，本轮美股科技调整是估值收缩而非盈利下修，下一轮科技行情启动条件正在积累，但短期美债利率是核心约束；华泰证券判断AI行情进入“中场休整”，投资重心从算力投入转向回报验证；多家机构提示，若10年期美债收益率突破5%，成长类QDII仍有二次探底压力。

   操作上建议：①优先通过场外申购或折价品种布局美股QDII，坚决回避溢价超10%的场内份额；②港股科技QDII可作为对冲美股波动的替代配置；③黄金QDII等待实际利率见顶信号再加仓，原油QDII在地缘未明朗前不宜重仓；④长债QDII以短久期为主，避免久期风险；⑤总仓位控制在五成以内，单一主题QDII不超过总资产的一成。

   （亚汇网编辑：章天）

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