亚盘市场行情
美元指数在连续两个交易日上涨后小幅回吐，截至午间报102.08附近，较隔夜收盘102.32回落约0.23%，整体仍守在102关口上方。
亚盘整体情绪：上周五美国非农爆表后美元急涨，今日进入涨幅消化阶段。中东局势缓和、油价回落压低通胀预期，给非美货币留出修复空间；但12月加息概率仍在八成附近，美元不具备深跌条件。非美内部继续分化，欧元、英镑借机企稳，日元受美日利差约束反弹最弱，人民币在央行稳汇率动作下保持偏强。
外汇市场基本面综述
非农重塑加息定价，12月概率升至八成
美国10月新增非农就业16.5万人，远超市场预期的6.5万，失业率由4.2%降至4.1%，平均时薪同比增3.1%。
数据公布后，CMEFedWatch显示美联储12月加息25bp概率由数据前约75%升至78%至85%。威廉姆斯、穆萨莱姆等联储官员近期接连强调通胀仍高、需继续收紧，政策底仓进一步夯实。
中东风险溢价快速出清，油价单周暴跌
特朗普表示，只要伊朗核谈判推进、霍尔木兹海峡保持开放，进一步军事行动"极不可能"。布伦特原油上周创2020年以来最大单周跌幅，一度跌破98美元/桶，WTI回落至90美元附近。
传导两条线：
油价下行压低能源通胀预期，美债长端收益率回落，美元短线承压
地缘避险买盘减弱，但加息定价托底，美元跌不深
当前是"通胀预期降温"与"紧缩预期升温"的对峙格局，真正方向要看周二CPI与周五PPI。
中国央行上调外汇存款准备金率，人民币稳汇率信号明确
人民银行宣布自11月15日起，将外汇存款准备金率由4%上调至6%，为近5年来首次上调，目的是给人民币一致性升值预期降温、增强汇率双向弹性。
10月末外储规模升至34052亿美元，黄金储备连增24个月至7830万盎司。中间价今日报6.7188，仅小幅调贬20个基点，逆周期因子仍偏维稳，人民币即期在6.67附近延续偏强但节奏可控。
欧英央行动向：英央行刚加息，欧央12月放鹰
英国央行三年多来首次加息至4%，暗示通胀压力未消；欧洲央行官员密集放鹰，12月加息预期升温。法国财政风险仍是欧元天花板，欧美反弹更多靠美元回落带动。
日银正常化节奏偏慢，美日利差仍是日元核心约束
日本央行虽释放继续提高利率的信号，但市场对其12月加息定价不及美联储端坚定。美日亚盘仍在158附近徘徊，158.5至160区间套息压力未消，日元短期难有独立升值行情。
机构观点汇总
高盛外汇策略：做空美日是AI回撤最优对冲
高盛研报指出，在股票下跌与利率下行相关性被充分重定价的当下，做空美元兑日元是对冲AI交易回撤的最优外汇工具。该逻辑意味着日元中期有修复空间，但短期仍受美日利差压制，更可能是"慢涨不追"。
国泰海通周浩：市场回到"更高更久"定价
国泰海通认为，选举脉冲过后，市场重新接受美国经济再加速的现实。中东风险缓解压低油价、利好风险偏好，但强就业与高利率抵消了这种宽松交易。资金仍流向高收益率美元资产，澳元、日元等高贝塔或利差受制货币承压，美元中期强势未被打破。
汇通财经：美元技术面多头结构未破
汇通观察显示，美指短线支撑在101.95至101.36一带，只要不破位，多头结构不改。油价回落只是短期逆风，12月加息预期与强劲就业才是中期主线，本周CPI与PPI将决定美元能否再上攻102.60至102.90。
同花顺技术派：欧美反弹受制、镑美偏稳
同花顺给出日内参考：欧美在1.1175下方遇阻则仍看回1.1100至1.1065；镑美受英央行加息支撑相对坚挺，1.33上方持稳。非美反弹目前属于"美元涨幅消化"，不是趋势反转。
新华财经央行圆桌：全球央行同步偏鹰
新华财经汇总显示，除美联储外，英央行、澳联储、欧央行均释放收紧信号，日银也表态有必要继续提高利率。这种全球政策环境意味着利差交易不会轻易反转，美元与日元、欧元的分化会延续到年底。
（亚汇网编辑：林雪）
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