今日外汇交易必读：非农 “爆表” 推升美元破102 CPI前多空进入决战周

   周一亚盘，美元指数高位窄幅整理。美元指数上周五上涨0.68%至102.28，创下近五个月来最大单日涨幅，此前强于预期的美国非农就业报告巩固了市场对美联储下月加息的预期。

  

   主要货币走势分析

  

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于102.182附近，美元当前由“非农异常强劲、加息定价升温”主导：10月新增就业16.5万、约高出预期5个标准差，失业率降至4.1%，12月加息概率由约68%升至约77%，美元与美债收益率同步走强。但支撑正在被削弱：11月密歇根消费者信心仅51、油价上周暴跌约13%缓解通胀压力，明日10月CPI若核心环比低于0.2%，加息预期将面临回撤、美元易遭获利了结；同时央行11月15日上调外汇存款准备金率、中国外储连升，也间接抑制美元上行空间。

  

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1150附近，预计日内弱势震荡，反弹空间有限。基本面呈现“通胀高、景气弱”的尴尬组合：欧元区10月CPI升至4.0%（前值3.8%，能源同比+20.8%、核心2.5%），创2023年9月以来最高，欧央行管委诺特警告通胀黏性超预期，12月加息预期升温、隔夜指数掉期已计入约22个基点紧缩；但10月综合PMI终值仅51.7、创四个月新低，制造业持续低迷，令市场质疑紧缩空间。日图失守MA20（约1.1190），短期均线转为压制，多头结构已破坏。4小时图MACD在零轴下方运行，反弹力度偏弱。

  

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3365附近，预计日内区间震荡偏弱。基本面典型特征是“鹰派动作、鸽派效果”：英国央行11月5日以8:1加息25个基点至4.00%，为2023年8月以来首次，委员曼恩主张加息50个基点至4.25%；行长贝利明确表示“今天加息不会是最后一次”，并预计通胀到2027年中升至约5%，暗示12月可能继续收紧。但英国9月CPI已从8月的3.1%升至3.5%、2年期国债收益率升至4.790%，市场担心更陡的紧缩会拖累本已疲弱的经济，加息利好反而被提前消化。日图连续三根阴线，MA20（约1.3420）转为阻力，短线偏弱格局确立。4小时图空头占优，但RSI接近超卖，存在技术性反抽需求。

  

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于158.188附近，预计日内高位震荡，警惕干预风险。日本央行10月会议维持政策利率1.25%不变，但明确释放进一步加息信号，市场对12月或明年初加息押注升温，**11月10日将公布10月会议审议委员意见摘要**，若措辞偏鹰，将直接压缩美元/日元上方的空间。与此同时，美国12月加息概率约77%，美债10年期收益率升至4.898%，利差仍明显有利于美元。此外，油价回落、避险情绪降温削弱了日元的避险买需。日图多头排列完好，MA20（约157.80）构成动态支撑；但159.10—159.60为强阻力，160是口头干预高发区，追高风险显著。4小时图动能柱收缩，显示上行动能放缓。

  

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6871附近，预计日内偏弱整理，反弹力度有限。澳洲联储11月3日加息25个基点至4.85%，为2008年末以来最高水平、年内第五次加息，理由是能源价格推升通胀超预期，政策面本应对澳元形成支撑。日图跌破MA20（约0.6930），Ichimoku基准线0.6982转为上方阻力，结构偏空。4小时图在布林带下轨附近运行，RSI偏弱。

  

   外汇市场消息汇总

  

   1、美国方面：非农“三连热”与CPI前夜

  

   上周五公布的美国10月非农就业报告全面超预期：新增16.5万人（预期6.5万，约高出5个标准差），失业率降至4.1%（预期4.2%），平均时薪环比+0.4%、同比+3.1%，8月、9月合计上修8.4万。数据公布后，10年期美债收益率上行逾6个基点至4.898%，CMEFedWatch显示12月加息概率由约68%跃升至约77%。其他数据偏弱：11月密歇根大学消费者信心初值51（预期47.5），当周初请失业金18.9万（预期19.6万本周核心事件是11月10日21:30公布的美国10月CPI：市场预期CPI月率0.3%（前值0.6%）、核心CPI月率0.2%（前值0.3%）、年率前值3.7%。若核心环比达到0.3%及以上，加息定价将进一步夯实，美元有望上攻103；若低于0.2%，美元将遭遇获利了结。此外，11月10日沃勒、洛根、巴尔金三位官员将先后发声。

  

   2、欧洲方面：英央行加息落地，欧元区通胀反弹

  

   英国央行11月会议以8:1投票加息25个基点至4.00%，为2023年8月以来首次；委员曼恩主张加息50个基点至4.25%。行长安德鲁？贝利明确表示"今天加息不会是最后一次"，暗示12月可能继续收紧，并预计通胀到2027年中升至约5%。受此影响，英国2年期国债收益率上行4个基点至4.790%、10年期上行3个基点至5.170%。但加息未能提振英镑——市场认为英国经济难以承受更陡的紧缩路径，英镑反而随美元走强而回落至1.3351。欧元区方面，10月CPI升至4.0%（前值3.8%，能源同比+20.8%，核心2.5%），创2023年9月以来最高；10月综合PMI终值51.7、创四个月新低。欧洲央行管委诺特警告通胀黏性超预期，12月加息预期升温（隔夜指数掉期已计入约22个基点）。今日15:00德国9月贸易帐、17:30欧元区11月Sentix投资者信心指数值得关注。

  

   3、日本与澳洲：政策分化加深

  

   日本：央行10月会议维持政策利率1.25%不变，但明确释放进一步加息信号，市场对12月或明年初加息押注升温。日本央行将于11月10日公布10月会议审议委员意见摘要，若措辞偏鹰，美元/日元在158上方的上行空间将受限。澳大利亚：澳洲联储11月3日加息25个基点至4.85%，为2008年末以来最高、年内第五次加息，理由是能源价格推升通胀超预期。但澳元并未受益，反而因美元强势与大宗商品（尤其油价上周暴跌约13%）走弱而领跌，上周五收于0.6866。中国方面：10月末外汇储备34052亿美元（+0.14%），黄金储备7830万盎司、连续24个月增持；央行将于11月15日起将外汇存款准备金率由4%上调至6%，对人民币形成一定支撑。

  

   机构观点

  

   1、高盛（偏鹰，支撑美元）

  

   预计美联储将在2026年12月再次加息25个基点，后续降息窗口推迟至2027年下半年至2028年初。11月5日高盛已将2026年底金价目标由4650美元下调至4150美元、2027年底由5400美元下调至4800美元，明确将"美联储立场转向鹰派"列为核心理由。对汇市而言，这意味着美元的利率优势将维持更久。

  

   2、ING（谨慎看多美元）

  

   全球策略主管ChrisTurner指出，市场已充分定价12月加息25个基点至4.25%，并预期2027年再收紧50个基点，短期内很难挑战这一鹰派定价；高企的美债收益率与波动率上升已抽离利差交易资金。ING预计美元指数将缓慢上行至102.85，接近年内高点区域，但提醒中长期需观察通胀路径演变。

  

   3、渣打银行（短多长空）

  

   首席投资办公室预测未来3个月美元指数目标100.2、12个月回落至98。逻辑是：短期支撑来自美联储可能再加息一次与美国经济韧性；中长期则因油价与关税影响消退、通胀压力缓和，叠加欧洲央行与日本央行持续收紧，利差优势将逐步收窄。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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