纽市盘前：非农报告登场 11月6日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   美股三大股指期货涨跌不一，道指期货跌0.99%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨1.62%。德国DAX指数跌2.42%，英国富时100指数跌2.34%，法国CAC40指数跌1.84%，欧洲斯托克50指数跌1.56%。

   2、市场消息面解读

   非农报告登场，或重塑美联储利率预期

   ⑴周五美国就业报告可能重塑市场对美联储利率路径的预期。⑵市场普遍预期10月非农新增就业6.5万人，前值为2.9万人；失业率预期为4.2%；平均时薪月率预期上涨0.3%。⑶高盛预期新增7.5万人、失业率4.2%，认为其他就业数据仍具建设性，失业率风险偏向下行。⑷摩根大通预期新增7.5万人、失业率4.1%，认为申请失业金数据稳健、企业调查改善支撑招聘回暖。⑸瑞银预期新增6.5万人、失业率约4.1%，认为季节性调整可能解释大部分反弹，而非潜在需求增强。⑹摩根士丹利预期新增6万人、失业率4.2%，认为劳动力需求稳定但偏弱，薪资通胀继续缓和。⑺富国银行预期新增6.5万人、失业率4.2%，认为低裁员支撑就业，薪资放缓意味着通胀压力有限。⑻美国银行预期新增7.5万人，认为低申请失业金人数构成支撑，但 ADP 趋势走弱带来下行风险。⑼市场目前定价美联储12月加息25个基点的概率接近80%。⑽若就业强劲且薪资坚挺，美元与收益率可能走高；若就业疲弱且薪资放缓，则可能引发鸽派重定价，对黄金构成支撑。⑾总体来看，华尔街预期招聘温和反弹而非大幅加速，数据修正与失业率的重要性可能不亚于主指标非农就业数据。

   美伊谈判现进展迹象，核问题或成突破口

   ⑴一名了解谈判情况的外交官透露，美国与伊朗正逐渐接近达成结束战争的潜在突破。⑵该外交官称，德黑兰方面表现出愿意讨论此前一直不愿触及的核计划相关问题。⑶伊朗正在研究由主要调解方卡塔尔提出的、涉及其核活动的方案，若在核问题上作出让步，可能推动谈判取得重大进展。⑷自双方6月达成的临时和平协议破裂以来，相关谈判一直停滞。⑸美国总统特朗普近期与卡塔尔领导人通电话，讨论缓和地区紧张局势的努力，显示其希望结束这场战争。⑹这场战争也是本周美国中期选举中民主党击败共和党的重要背景之一。

   美国政坛变动、科技股大跌与中东原油主线复盘本周行情

   ⑴民主党国会选举大胜，掌控参众两院，成为本周资产定价核心逻辑。⑵市场担忧算力基建受限，AI板块遭抛售；纳指高点最大回撤12%，单日市值缩水1.7万亿，风险情绪扩散全球股市。⑶布伦特原油下探96美元/桶，有望录得近年较大单周跌幅，市场押注中东冲突缓和、海峡风险降温。⑷大选预期出现变化，民主党参选人支持度抬升，资金提前计价科技监管收紧预期。⑸网络攻击事件频发，市场警惕AI赋能网络破坏，推高潜在经济成本。

   澳洲东海岸天然气长协签约量大增，长协价格保持平稳

   ⑴澳洲竞争与消费者委员会ACCC报告：今年上半年东海岸买家锁定2027年供气长协51拍焦，为去年同期两倍以上；2028年长协签约43拍焦，高于前两年同期水平，工商业等大买家签约规模创近四年同期新高。⑵2027、2028年供气长协均价稳定在12?13澳元/吉焦；4?6月新签合约大多采用固定价，不和国际大宗商品价格挂钩，本土气价受国际高价传导有限。⑶供给预判：2027年一季度澳洲东海岸供气充足，若LNG厂商把未签约气量全部出口，可形成5拍焦余量；一季度气温偏高，本土用气需求偏低，富余气量可供出口满足北半球冬季需求。⑷风险点：2027年4?9月南半球冬季，南部各州本地产量缺口达64拍焦，需要依靠昆州外输气、储气库采气补足；2月或额外调气，年初储气库补库至关重要。

   欧元区9月零售环比下滑0.7%，大幅不及预期

   ⑴欧盟统计局周五数据：欧元区9月零售销量环比-0.7%，市场预期仅-0.1%；8月为+0.4%，拖累主因是非食品品类走弱。欧盟整体环比-0.6%。⑵分项（欧元区）：非食品（不含燃油）-1.2%，烟酒食品-0.3%，专业门店燃油销售+1%。⑶国别环比：德国跌幅最大-2%，罗马尼亚-1.3%、葡萄牙-0.9%；卢森堡+5.3%、斯洛伐克+2.2%、马耳他+1.5%。⑷同比口径：欧元区零售销量+0.4%（8月+1.3%），欧盟+0.9%（8月+1.7%），增速明显回落；燃油同比下滑。⑸该数据进一步印证欧元区内需偏弱，对欧元形成压制。

   伊朗称霍尔木兹海峡两艘油轮触雷起火

   ⑴伊朗革命卫队周五通报，两艘油轮在霍尔木兹海峡走“未经许可航道”撞上水雷，爆炸引发火情，船舶停航。⑵伊方指控两艘船起航前关闭导航识别系统，有美方军方支持；伊朗重申该航道已宣布关闭，美方接受其停战条件前状态不变。⑶伊朗自美以2月发起打击后宣布霍尔木兹海峡禁行，仅允许经其军方许可的航线通行；美方则否认海峡遭封锁，称己方控制海峡外侧并护航船只。⑷该消息会继续推升市场对原油航运风险的担忧，支撑油价与避险资产。

   比利时国王拒绝接受首相辞呈 要求立即恢复预算谈判

   比利时王宫6日发布公报称，比利时国王菲利普决定拒绝接受首相德韦弗的辞呈，并要求他立即恢复预算谈判。国王当天在王宫接见了德韦弗。国王确认，在与执政联盟5个政党的主席分别举行会谈后，各方均希望尽快恢复预算谈判，并表示愿尽最大努力，就未来3年稳健的预算规划达成协议。国王还获得了5个政党主席的正式承诺，即各自政党愿意作出让步，以促成执政联盟内部达成协议。国王强调，必须在维护社会凝聚力与促进经济增长之间保持良好平衡。各党主席均明确承诺，将以妥协精神和责任意识为重，努力实现这一目标。

   乌议员称泽连斯基自2022年以来境外超740天，来基辅“像做客”

   （1）乌克兰最高拉达议员阿尔乔姆·德米特鲁克表示，自2022年以来，泽连斯基有超过两年时间位于乌克兰境外，来到基辅仅仅像做客一样；据悉，德米特鲁克已离境乌克兰。（2）德米特鲁克在电报频道写道，自2022年2月24日以来，泽连斯基境外时间超过740天，他认为实际时间更长；这实际上意味着泽连斯基在西方生活，来基辅只是访问做客，像监督者一样。他称最有代表性的是，泽连斯基把西方生活作为自己标准的那一天，对其他乌克兰公民关闭了国境。（3）德米特鲁克总结道：“当我们在这里牺牲时，他在西方生活。他高高在上地看着我们，就像观察箱子里的实验一样。最有意思的是，这种情况可能真的会持续至‘最后一个乌克兰人’，而这无论如何也不会影响到他和他的党羽。”

   英国央行加息25bp至4%，通胀上行风险抬升

   ⑴英国央行11月议息会议以8:1投票结果加息25个基点至4%，一名委员支持直接加息50bp。⑵受中东冲突推高能源价格影响，英国9月CPI至3.5%，央行预计明年年中通胀将冲高至4.9%，后续随能源基数回落下行。⑶目前尚未看到明显的薪资、物价第二轮传导效应，但能源冲击持续时间拉长，次生通胀风险上升；英国经济近期表现超预期。⑷央行强调政策无固定路径，后续将紧盯能源价格、薪资谈判与企业定价行为，按需调整利率。⑸部分委员认为本次属于预防性加息，不代表开启持续加息周期；也有委员提示后续仍有进一步收紧的可能性。

   伊朗最高领袖驻法尔斯省代表提议重新研判核与威慑政策

   伊朗最高领袖驻法尔斯省代表洛特福拉·德日卡姆周五以面临军事威胁为由，呼吁重新审议伊朗的核政策与威慑政策。德日卡姆在设拉子的主麻日礼拜上称，伊朗已经拥有制造核武器的技术能力，并提出当前的威胁形势是否需要调整核政策。他表示，决定权在最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊手中。他同时呼吁发展伊朗导弹能力，并表示若遭遇袭击，伊朗的反击将即时发起，且不受地域限制。

   能源冲击压制消费，欧元区9月零售大幅走弱

   ⑴欧元区9月零售销量环比大跌0.7%，创下2024年6月以来最大跌幅，远不及市场持平的预期；8月零售环比曾增长0.4%。⑵下跌诱因是9月油价重新站上100美元/桶，中东地缘冲突加剧供应担忧，能源成本飙升重创居民消费信心；德国、法国零售双双下滑，拖累全区内需；法国财政担忧叠加抗议活动，10月消费者信心跌至13年新低。⑶通胀与货币政策：欧元区9月通胀升至4%，达到欧央行2%目标的两倍；欧央行维持利率不变，但市场普遍押注12月迎来年内第三次加息。融资收紧已经见效，三季度房贷需求明显萎缩，进一步压制家庭支出。⑷经济两面性：失业率维持在6.5%的历史低位，薪资增速有望在2027年前九个月上行，有望支撑可选消费，对冲高物价与高利率带来的下行压力。

   俄方驳斥有关其袭击欧洲冷链设施的说法实属荒唐

   俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在5日例行新闻发布会上表示，有关俄罗斯涉嫌参与对部分欧洲超市的冷藏设备发动黑客攻击的指控荒谬无稽。 有西方媒体称，近期欧洲地区部分超市的冷藏设备遭网络攻击“似乎是两个为俄效力的黑客团体所为”。对此，佩斯科夫表示，这些说法荒诞不经，且一如既往地未经任何论证，拿不出任何证据。“遗憾的是，这种诬告在一些欧洲国家渐成惯常。” 据今日俄罗斯通讯社报道，近日比利时、爱尔兰、瑞典、卢森堡等国的部分超市冷藏设备受到网络攻击，不法分子控制了这些设备并开启解冻模式，在某些情况下冷柜的温度被升到超过50摄氏度，导致食品变质。有欧洲国家的媒体称，这些网络攻击可能与两个为俄罗斯效力的黑客团体有关。截至目前，相关调查机构对这些事件究竟由谁所为尚没有明确说法。

   3、纽市盘前主要货币对走势

   欧元/美元：截止北京时间21：18，欧元/美元下跌，现报1.1163，跌幅0.50%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，此前它退出了抑制其之前短期波动的上升修正价格通道。这使该货币对面临负面压力，将其推至EMA50下方，加剧了看跌压力，并预示着近期可能进一步下跌。然而，相对强度指标达到了深度超卖水平，这可能会在未来一段时间内减缓该货币对的看跌势头。

   英镑/美元：截止北京时间21：18，英镑/美元下跌，现报1.3388，跌幅0.46%。纽市盘前，在1.3475阻力位反弹后，GBPUSD价格在最近的盘中交易中下跌。该对货币正试图找到一个更高的低点，以此为基础收集恢复所需的积极动力。这是在EMA50上方交易的持续积极压力下出现的，EMA 50是一个动态支撑基础，加强了短期看涨修正趋势的主导性和稳定性，特别是当这对货币沿着支持这条路径的看涨趋势线移动时。与此同时，相对强度指标达到了深度超卖水平，相对于该货币对的价格走势而言，这一水平被夸大了。

   现货黄金：截止北京时间21：18，现货黄金下跌，现报4063.46，跌幅0.69%。纽市盘前，黄金价格在最近的盘中交易中上涨，因为相对强度指标开始形成正背离，此前这些指标已经进入深度超卖区域，相对于价格波动达到了夸大的程度。一个积极的交叉也开始出现，为价格提供了积极的动力，而来自EMA50上方交易的持续支持提供了动态支持，在短期牛市纠正波的主导下，增加了在短期内扩大这些收益的机会。

   现货白银：截止北京时间21：18，现货白银上涨，现报52.149，涨幅0.70%。纽市盘前，白银价格在最近的盘中交易中小幅走高，受到EMA50的支撑，这提供了积极的动力，帮助价格实现了这些收益。在达到超卖水平后，这一势头得到了来自相对强弱指标的积极信号的加强，在短期牛市纠正波占主导地位的情况下，帮助价格在短期内扩大了涨幅。

   原油市场：截止北京时间21：18，美油上涨，现报90.830，涨幅0.34%。纽市盘前，原油价格在最近的盘中交易中下跌，跟随91.00美元阻力位的反弹，这使价格面临负面压力，并推低价格。这是在陡峭的短期熊市子波占主导地位的情况下出现的，交易低于EMA50导致持续的下行压力。与此同时，在指标达到极度超买区域后，相对强弱指标开始形成负背离。负面信号也开始出现，增加了近期更大损失的可能性。

   4、机构观点

   三菱日联：AI股抛售或削弱英镑

   ⑴三菱日联银行分析师哈德曼在报告中称，人工智能相关股票抛售加剧可能削弱英镑。⑵他表示，人工智能股进一步走低及由此带来的全球金融环境收紧，可能削弱英国央行进一步收紧政策的意愿，从而给作为G10高收益货币的英镑带来压力。⑶哈德曼称，科技股大幅下跌是英国央行周四加息25个基点后英镑回吐初步涨幅的因素之一。

   瑞银：预计英国央行明年2月再加息

   ⑴瑞银策略师预计，英国央行将在明年2月再次加息，将终端利率上调至4.25%。⑵英国央行周四更新通胀预测，预计通胀率到2027年年中将升至约5%，并释放未来可能进一步加息的信号。⑶瑞银策略师表示，这意味着至少还将加息一次25个基点，且不能排除进一步加息的可能性。⑷机构数据显示，市场目前已完全定价英国央行到2027年年中将累计加息两次。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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