今日港股行情投行追踪：券商如何服务创新型中小企业 申万宏源 投研、投资、投行是关键

   一、券商如何服务创新型中小企业？申万宏源：投研、投资、投行是关键

   从新三板到北交所深耕十几年，券商如何服务创新型中小企业？申万宏源证券副董事长、总经理张剑将公司15年的实践浓缩为三个关键词：投研、投资、投行。第一，投研。核心是研究和定价能力，在任何一个市场都是核心的核心。不同阶段的企业有不同的定价特征。第二，投资。中小企业成长期长，从四板到新三板、精选层再到北交所，至少以十年计。第三，投行。在不少同业聚焦大型、超大型、跨境型企业的同时，申万宏源作为央企券商，在普惠金融上投入了很大力量：在新三板领域长达十年基本是排名第一的服务券商；北交所成立五年以来，共保荐24家企业成功上市，IPO首发募资约48亿元。

   二、中金：维持中国心连心化肥(01866)“跑赢行业”评级 目标价14.50港元

   中金发布研报称，维持中国心连心化肥(01866)“跑赢行业”评级，目标价14.50港元。该行维持2027年净利润预测不变。该行看好尿素和复合肥销量增长驱动盈利成长，当前股价对应2026/27年7.1/5.1倍市盈率，目标价对应2026/27年10.7/7.7倍市盈率，较当前股价有51.8%的上行空间。

   三、高盛：上调药明康德(02359)H股目标价至251港元 维持“买入”评级

   高盛发布研报称，上调药明康德(02359)H股目标价，同时将A股目标价上调至213元人民币，维持“买入”评级。该行基于管理层在2026年第三季度的表态，对公司2027财年业绩能见度更有信心，因此将2026至2028财年经调整净利润预测上调1%-4%，并相应上调目标价。该公司CDMO订单强劲，早期阶段业务复苏，增强了其2027财年的业绩能见度。管理层强调，2026年前9个月新订单同比增长约60%，表现强劲，主要得益于三期临床及商业化阶段小分子项目加速推进，以及早期药物发现业务全面复苏。后者受到生物科技领域融资回暖及人工智能药物发现新兴机遇的有力支持。

   四、摩根士丹利：黄金对冲角色需重新定位 仍维持金属类资产首选

   黄金价格从本年初的每盎司5600美元一路下跌，至近期跌破每盎司4000美元。尽管短期走势疲软，但摩根士丹利表示，会维持黄金为金属类资产首选，并设定2027年第二季目标价每盎司5000美元。针对当前金价的下跌，美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth指出，美伊冲突必须结束，才能让黄金价格回到每盎司5000美元。他分析称，黄金一向是传统避险工具，但美伊冲突导致全球资本流动发生重大转变，面临能源和食品成本上涨的国家，将资源从储备多元化转向其他用途。

   五、瑞银：汇丰控股(00005)第三季拨备前利润逊预期 维持“中性”评级

   瑞银发布研报称，汇丰控股(00005)第三季拨备前利润逊于预期，该行维持“中性”评级。汇丰控股第三季拨备前利润较市场预期低3%，主要受收入下跌拖累，其中银行净利息收入较预期低2%，手续费及其他收入亦低1%，营运支出则符合预期。期内减值拨备较市场预期低21%。除税前利润符合预期。瑞银指出，集团第三季普通股权一级资本比率为13.9%，较预期低20个基点，主要受普通股权一级资本比率下降0.4%及风险加权资产上升1%影响。集团宣布派发第三次中期息每股0.1美元，符合预期，并启动最多10亿美元股份回购，符合该行预期。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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