今日港股行情投行追踪：花旗 中欧插混车出口共识有助缓解短期风险 宁德时代等欧盟产能供应商具竞争优势

   一、花旗：中欧插混车出口共识有助缓解短期风险 宁德时代(03750)等欧盟产能供应商具竞争优势

   花旗发布研报称，中国与欧盟据报就中国混动及插电混动汽车出口达成共识，计划在数年内将出口量大致减半，政策执行细节尚待进一步谈判。该行视此为风险缓解，而非强劲的估值重估催化剂，因为双方达成共识有助于在短期内消除欧盟对混动车展开反补贴调查及可能征税的尾部风险，短期利好比亚迪(01211)、奇瑞汽车(09973)及上汽等有插电混动汽车(PHEV)业务敞口的车企，但同时意味着销量存在软性上限。花旗指出，按2026财年欧盟本地产能与潜在出口削减量的比率计算，比亚迪和奇瑞汽车具有更强的防御性。拥有欧盟产能的供应链企业，如宁德时代(03750)、福耀玻璃(03606)、敏实集团(00425)、三花智控(02050)、拓普集团(601689.SH)和星宇股份(601799.SH)，也具有竞争优势。

   二、国泰海通证券：维持吉利汽车(00175)“增持”评级 2026年9月销量同比增长7%

   国泰海通证券发布研报称，预计吉利汽车(00175)2026-2028年的归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元、397.1亿元，EPS分别为1.86元、2.63元、3.66元，给予2026年15倍PE，对应目标价32.72港元，维持“增持”评级;该行认为，吉利汽车已经具备成为全球头部车企的核心竞争力，后续随着战略规划的逐步落地，销量规模和经营业绩都将站上新台阶。

   三、瑞银：上调冠君产业信托(02778)评级至“买入” 目标价升至2.4港元

   瑞银发布研报称，将冠君产业信托(02778)投资评级由“中性”上调至“买入”，目标价由2.3港元上调4.3%至2.4港元。该行认为，鉴于冠君产业信托市值较小且交易流动性有限，市场一直低估其作为中环办公楼市场复苏受益者的潜力。随着中环甲级写字楼空置率降至8%以下，该行预计，“附带权益”(carried interest)税制改革的实施，即提议对对冲基金及另类资产管理专业人士与绩效挂钩的奖金实行零税率，将进一步刺激资产管理公司对中环办公室的租赁需求。

   四、招商证券：维持中通快递-W(02057)“强烈推荐”评级 业务量稳步提升

   招商证券发布研报称，预计中通快递-W(02057)2026—2028年归母净利润分别为106.5、120.5、132.5亿元，维持“强烈推荐”评级;该行认为，行业竞争趋于理性，叠加中通规模优势、运输分拣提效及业务结构改善，盈利有望稳步增长，股份回购及现金分红有望持续增强股东回报。

   五、国泰海通证券：维持吉利汽车(00175)“增持”评级 2026年9月销量同比增长7%

   国泰海通证券发布研报称，预计吉利汽车(00175)2026-2028年的归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元、397.1亿元，EPS分别为1.86元、2.63元、3.66元，给予2026年15倍PE，对应目标价32.72港元，维持“增持”评级;该行认为，吉利汽车已经具备成为全球头部车企的核心竞争力，后续随着战略规划的逐步落地，销量规模和经营业绩都将站上新台阶。

   六、中金：维持名创优品(09896)“跑赢行业”评级 目标价25.80港元 国内第三季度GMV增长提速

   中金发布研报称，维持名创优品(09896MNSO.US)港股及美股“跑赢行业”评级，目标价分别维持25.80港元及13.28美元不变，对应2026/2027年经调整市盈率12/9倍，较当前股价分别有44%/38%的上行空间。该行维持2026/2027年经调整净利润预测23/28亿元不变。公司公告第三季度以来经营情况，名创优品中国内地业务2026年第三季度GMV同比增长25%-30%，国庆假期7天同比增长20%-25%；美国市场第三季度GMV同比增长约20%。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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