A股交易必读：油价格局抬升通胀预期 市场聚焦三季报业绩验证（2026/10/26）

   今日热门题材一览

  

   1、盘面风格上，板块分化特征突出

  

   受益于油价高位，油气、石化、资源品方向具备事件驱动机会，能源产业链成为相对强势主线；红利、高股息板块作为底仓，继续受到防御资金青睐，银行、公用事业表现稳健。AI算力、半导体等成长赛道内部出现分化，只有三季报订单、毛利率兑现的龙头能够走出独立行情，缺乏业绩支撑的高估值标的持续承压。消费板块内需修复偏慢，短期以震荡修复为主，趋势性机会仍需等待数据回暖。

  

   2、消息面

  

   国际油价连续上行，能源通胀预期升温，市场担忧上游成本向中下游传导，对化工、制造业利润率形成扰动；但上游资源品企业受益油价上涨，盈利预期改善。国内方面，多项稳增长政策持续落地，逆周期调节力度不减，为市场提供基本面托底。三季报集中披露进入关键期，业绩成为资金定价核心，超预期标的有望获得资金青睐，盈利不及预期的个股则面临调整压力。

  

   3、资金端，两市成交维持缩量，增量资金入场有限，以存量调仓为主

  

   北向资金受美债收益率波动影响，短线进出频繁；两融资金保持谨慎，杠杆资金以波段为主。市场整体赚钱效应一般，资金向业绩确定性方向集中，题材炒作持续性偏弱。

  

   4、机构

  

   当前市场处于三季报验证与外部流动性约束的交汇窗口，大盘大概率维持区间震荡，趋势性行情尚需等待。操作上不宜追高，优先围绕业绩主线逢低布局，均衡配置成长与防御板块，控制整体仓位。今日重点跟踪北向资金流向、三季报披露节奏、油价及外围市场联动，同时警惕个股业绩暴雷风险，规避商誉高、盈利持续走弱标的，耐心等待业绩窗口期过后市场预期明朗。

  

   宏观新闻

  

   1、李强上周五主持召开国务院常务会议，会议指出，要加快建设生育友好型社会，持续完善婚嫁、生育、养育、教育等政策，优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模。

  

   2、10月23日，美财政部发布新版对外投资限制拟议规则，征求公众评论意见。商务部表示，美方限制对华投资，既不利于中美经贸合作，也会损害美国企业自身利益。中方敦促美方尊重市场经济规律，停止泛化国家安全概念，停止将经贸问题政治化、武器化，为中美经贸合作创造良好环境。

  

   3、财政部数据显示，前三季度，印花税4121亿元，同比增长31.1%。其中，证券交易印花税2391亿元，同比增长65.1%。

  

   4、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年10月26日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元MLF操作，期限为1年期。

  

   5、国务院国资委党委23日召开理论学习中心组集体学习会。会议强调，要加快实现高质量发展，完整准确全面贯彻新发展理念，持续优化国有经济布局，加强关键核心技术攻关，切实增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥国有经济战略支撑作用。

  

   行业新闻

  

   1、上交所网站9月24日发布《关于修订上证系列综合指数编制方案的公告》。拟修订指数包括上证指数、上证A股指数、上证流通指数、科创综指，上述指数及衍生指数的编制方案修订将于2026年10月26日实施。根据《公告》，上海证券交易所和中证指数有限公司决定修订部分上证系列综合指数编制方案，修订内容包括：（1）增加单个样本权重不超过15%的权重上限规则；（2）将风险警示证券的剔除时间从“风险警示实施日次月第二个星期五的下一交易日”调整为“风险警示公告日次月第二个星期五的下一交易日”。指数编制方案其余部分保持不变。

  

   2、国务院办公厅印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》。其中提出，拓展新兴领域人工智能就业新空间，培育中小微企业稳岗扩岗新动能，创造人工智能领域就业创业新模式，加快开发人工智能领域新职业。其中还指出，减缓人工智能应用就业替代影响。

  

   3、野村证券表示，市场对人工智能投资前景的担忧属于“反应过度”，存储芯片短缺局面将持续至2028年，存储板块估值已被严重低估。

  

   4、美东时间周五，现货黄金价格跌破每盎司4000美元关口，国内品牌金饰价格随之下调。老庙黄金足金饰品报1196元/克，较前一日跌了12元；周生生足金饰品报1200元/克，较前一日跌了6元；周大福足金饰品报1202元/克，较前一日跌了6元；老凤祥足金饰品报1206元/克，较前一日跌了6元。此前9月24日，国内品牌金饰克价普遍在1300元/克附近。一个月内，金饰价格已下跌约100元。

  

   5、证监会核准设立花旗证券（中国）有限公司。花旗中国注册地为上海市，注册资本为人民币12亿元，业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营。股东名称及出资额、出资比例为花旗环球金融控股有限公司出资100%。

  

   公司新闻

  

   1、德明利公告，第三季度净利润同比增长2903%，环比增长2%。

  

   2、天齐锂业公告，第三季度净利润同比增长1324%，环比下降42%。

  

   3、寒武纪公告，第三季度净利润同比增长148%，环比增长8%。

  

   4、东方财富公告，第三季度净利润同比增长8.86%。

  

   5、中国神华公告，第三季度净利润同比增长3.2%。

  

   6、紫金矿业公告，第三季度净利润同比增长25.97%，受益于主营金属及副产品价格大幅上涨。

  

   7、光迅科技公告，第三季度净利润同比增长103%。

  

   8、华盛锂电公告，第三季度净利润同比增长801%，环比增长148%。

  

   9、华瓷股份公告，第三季度净利润同比下降43.60%。

  

   10、豫能控股公告，子公司拟投建濮阳综合能源项目，动态总投资139.27亿元。

  

   11、华能水电公告，拟87.01亿元收购控股股东所持HNYL公司100%股权。

  

   12、科瑞思公告，拟购买宏钢光电100%股份，股票今起复牌。

  

   13、华鑫股份公告，筹划控股股东变更事项，股票今起停牌。

  

   14、高争民爆公告，筹划发行股份购买资产等事项，股票今起停牌。

  

   15、东山精密在港交所发布公告称，发行价已于2026年10月24日厘定为每股H股86.80港元，预计H股将于2026年10月28日上午九时正开始在联交所主板买卖。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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