A股周评：沪指涨0.24%，军工装备、飞行汽车概念爆发

   A股市场：沪指涨0.24%报3716.28点，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.39%，北证50跌1.81%，科创50指数跌0.06%。全市场成交额15691亿元，较上日缩量767亿元，全市场超3300只个股上涨。盘面上，军工装备、商业航天板块爆发，晨曦航空20CM涨停，第十六届中国航展定档12月7日至13日；特斯拉新款Roadster跑车亮相，引爆飞行汽车概念股；7城落地商品房销售改革细则，地产股普涨，白酒、贵金属、风电设备板块涨幅居前。另一方面，PCB概念震荡走低，四会富仕跌超14%，游戏、AI视频概念股回调，CRO概念股、电池、证券板块跌幅居前。

  

   飞行汽车掀涨停潮，捷众科技30CM涨停，华力创通、佳力奇、金盾股份、英博尔20CM涨停，广联航空涨超13%，通易航天涨超12%。消息面上，当地时间10月15日晚，特斯拉在美国得州举行第二代超级跑车Roadster发布活动。这台跳票9年的超跑能真的“飞”起来了。发布会现场，Roadster跑车可以像冲上几乎垂直的墙面，并可以停留吸附在屋顶上；还能从天上降落到地上，就像Space X的火箭一样，它还能完成翻滚飞越动作。军工概念股表现强势，晟楠科技30cm涨停，晨曦航空、佳力奇20CM涨停，中科海迅涨超13%，纵横股份、三瑞智联等纷纷走高。消息面上，第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在广东珠海举办。本届航展展览规模再创新高、国际合作广度持续拓展、展演维度加快延伸，中国空军、海军多型新型装备将同台亮相。

  

   房地产股集体上涨，粤宏远A 10CM涨停，新城控股涨超8%，天健集团涨超6%，*ST数源、深物业A、招商蛇口涨超5%。消息面上，全国重点城市商品房销售相关改革落地，进一步扩围。昨日，深圳、杭州出台商品住房销售制度改革相关细则，叠加此前已出台细则的北京、上海、广州、武汉、天津，目前全国已有7个重点城市落地该类改革方案。白酒股表现活跃，皇台酒业涨超6%，金种子酒涨超4%，迎驾贡酒涨超3%，金徽酒、口子窖、洋河股份等跟涨。元件股大跌，四会富士跌超14%，金百泽跌超11%，本川智能、逸豪新材跌超10%，宝鼎科技、天津普林跌停。

  

   CRO概念股回调，C联亚跌超28%，百花医药、万邦医药跌超8%，近岸蛋白跌超7%，康龙化成、义翘神州跌超6%。渤海证券认为，短期看，伴随指数的连续调整，A股市场的整体估值水平已回落至历史（2015年后）的中位数之下，估值风险已经大幅缓解，且结构高估问题也得到一定消化。叠加市场的成交缩量至地量水平，负面情绪正加速出清。管理层也及时释放积极信号，有利于加速指数实现企稳过程。未来，随着国内宏观政策的加力和三季报的开启，基本面将迎来验证阶段，业绩预期较强的板块，或将迎来资金的新一轮布局过程。行业方面，可关注：（1）全球AI产业景气延续，叠加国产算力链渗透率将提升下，算力板块的逢低配置机会；（2）市场绝对主线阶段性缺位，叠加中长期资金入市将获推进下，红利板块的防御属性。

  

   六大机构下周策略

  

   一、申万宏源 ：中欧贸易扰动 哪些影响被忽视？

   本轮中欧贸易扰动，主要影响的是2027年二季度后的出口表现，短期影响相对可控。混动车出口管制最早于2026年12月至明年体现，在此之前 “抢出口”效应或支撑10-11月出口表现。2027年，新能源车出口退税政策落地前若出现“抢出口”，幅度上可对冲混动车拖累，整体出口或平稳；中欧贸易扰动对出口的影响或更多于二季度后体现。

  

   二、国金策略：若是反弹还没来

   对于A股投资者而言，至少当下最差的环境已经过去：AI投资带来高利率与全球资本成本上升，但AI缩圈至美国科技。当下，美国科技投资的裂痕将在一段时间支撑实际利率的下行。市场当下不具备V型的基础，但是风险期阶段性度过，非AI领域我们开始去做适当下注。总体而言，我们推荐：第一，在AI产业趋势存在放缓趋势、基本面产生分歧的背景下，实际利率的利率压制逐步缓和，黄金正在迎来配置时机。第二，以煤炭、石油、油运为代表的能化链条将继续受益于全球对能源的补库需求，同时是具备红利属性的资产。第三，出口数据看不再是AI一枝独秀，若未来利率继续下行，出口出海板块将会迎来修复，其中白电、纺织制造、商用车、家居等同样兼具红利属性。

  

   三、方正证券：市场底部区域逐步清晰 关注三方面配置机会

   方正证券发布研报称，受AI叙事松动以及流动性冲击的影响，本周科技股加速调整。在宽基ETF大幅放量的带动下，初现企稳迹象。该行认为，市场经历了充分调整之后，底部区域逐步清晰，布局超跌反弹的时机已经成熟，关注三方面配置机会。首先是科技的超跌反弹，大幅回调之后板块配置价值显著提高；其次是重视内需与顺周期板块的配置价值，包括部分消费品等；最后是对于货币政策变化反应最为直接、业绩估值匹配度较好、能够稳指数的非银金融。

  

  

   四、国盛证券：军工目前向“强预期、强现实”发展，10月三季报期间继续看好军工

   军工板块涨幅居前主要为商业航天方向，未来随着“十五五”规划落地国内军品订单有望得到改善，军贸订单也有望打开企业成长空间。军工目前正处于由之前的“强预期、弱现实”向“强预期、强现实”逐步发展的阶段。军工装备：全球军备升级持续推进，扩产已成为核心方向，美军启动核潜艇、轰炸机产能扩充。传统军工（军贸）：中航西飞、洪都航空、航发动力、中航沈飞、中航成飞、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技等。商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、烽火通信、航天电子、九丰能源等。军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。无人/反无人装备：中无人机、航天彩虹、锐科激光、晶品特装、纵横股份。船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。

  

  

   五、中信建投：AI加速重塑制药传统研发范式

   中信建投证券研报称，AI加速重塑制药传统研发范式。药物作用本质上是分子与体内靶点的相互作用，传统药物研发面临埃鲁姆定律的底层痛点。AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及自动化合成等核心环节，有效破解传统制药研发过程中面临的高通量物理盲筛的通量极限，大幅提升制药效率与成功率。

  

  

   六、华泰证券：航司运营继续好转 等待油价回落

   华泰证券研报表示，9月航司运力增长维持较高水平，三大航（国航/东航/南航，）+春秋+吉祥ASK/RPK分别同增6.6%/7.4%，客座率同增0.7pct至86.6%，同时票价有所改善，国内线含油票价第36周—39周（8/31—9/27）同增7.6%（明显好于暑运的-0.1%，航班管家）。目前航司整体油价负担仍较重，市场对板块关注度和预期较低。往后展望，板块反弹需等待油价回落，不过近期票价等高频数据持续好转，并且《国内航线航班评审优化措施》出台以及新航季时刻表体现“反内卷”导向，中长期华泰证券仍看好行业景气底部回暖。

  

  

   （亚汇网编辑：书瑶）

  

  

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