今日原油交易提醒：美原油下探86.19美元 地缘溢价快速出清 CPI前夕空头主导

   周二亚盘，美原油交投于86.19美元/桶附近，油价延续上周大幅下行趋势，前期累积的战争溢价集中释放，盘面进入弱势消化阶段。当前多空博弈逻辑清晰分化：利多支撑集中在霍尔木兹海峡航运风险未完全消除、局部袭击事件持续存在，随时可能触发短线避险买盘；利空因素占据主导，特朗普释放缓和信号令市场下调大规模冲突概率、美伊间接谈判通道维持开放、中东产油国实际出口放量叠加绕开海峡的陆路管线持续落地，叠加非农推高美元和美债收益率，高利率压制全球原油远期需求。消息面切换速度极快，超跌反弹诱多与空头顺势打压交替上演，短线波动风险极高，交易务必严控仓位、带好止损。

   原油市场消息汇总

   1、局部摩擦仍存，海峡风险未彻底解除，保留脉冲式利多

   尽管市场已经大幅削减全面冲突的定价，但中东局部袭击并未停止。伊朗塔斯尼姆通讯社消息，格什姆岛、阿巴斯港周边仍零星传出袭击警报，霍尔木兹海峡内关闭AIS信号的油轮风险事件时有发生，UKMTO海事预警持续提示海峡东部航行风险。伊朗革命卫队此前表态保留反击能力，不排除后续针对性打击航运目标。只是市场不再将局部摩擦解读为全面封锁海峡的信号，仅把这类消息视作短线脉冲刺激，难以推动油价重回前期高位。这也是油价大跌之后，下方存在阶段性承接的主要原因。

   2、缓和预期持续发酵，战争溢价大幅剥离，是本轮下跌核心推手

   特朗普表态明确，只要围绕伊朗核问题、霍尔木兹海峡通航的谈判取得进展，再度对伊朗实施大规模打击的可能性极低，直接带动风险溢价快速出逃。伊拉克作为斡旋方持续传递美方诉求，间接会谈窗口继续保留；但美方高层坦言谈判分歧巨大，伊朗提出的条件难以接受，实质性停火协议短期难以落地。美军“铁门”特遣队持续推进对伊朗陆路贸易限制，采取封锁替代全面军事打击的思路。市场当前基准情景定价为“长期对峙、有限摩擦”，而非全面封锁海峡，战争溢价被快速剥离，油价重心持续下移。

   3、供给端宽松格局确认，OPEC+维稳力度不足，出口增量持续兑现

   OPEC+在12月维持原有产量政策不变，沙特自愿减产、俄罗斯出口管控仅起到托底作用，没有推出额外加码减产方案，无法扭转现货宽松格局。沙特、阿联酋、伊拉克、科威特10月原油出口总量同比增加10%，日均出口突破1500万桶；中东现货升水持续回落至冲突前水平，现货市场货源充足。产油国加速布局陆上替代通道，沙特阿美扩建东西输油管线、阿联酋规划西海岸外输管线，绕开霍尔木兹海峡的运力持续增加，进一步弱化海峡封锁带来的供给冲击。同时美国页岩油产量维持高位，巴西、圭亚那新油田持续释放增量，全球供给端压力持续存在。

   4、宏观环境持续偏空，非农强化加息预期，需求淡季缺少利好

   上周五美国10月非农就业数据大幅超预期，新增就业16.5万人，远高于预期6.5万人，失业率回落至4.1%；CMEFedWatch显示12月加息25基点概率上行至79%—85%。美元指数冲高至102.30上方，10年期美债收益率维持高位，高利率环境压制工业、交运用油需求预期。季节性层面，美国炼厂进入检修周期，开工率回落；欧洲制造业持续低迷，用油需求疲软；亚洲炼厂仅维持刚需采购，主动补库意愿不强。机构观点分歧明显：花旗基准情景维持冲突降级、油价下行判断；EurasiaGroup提示，一旦局势再度升级，油价仍有快速反弹至110美元上方的风险。今晚23:00美国9月批发销售、明日21:30美国10月CPI，将决定美元与利率预期，是本周最重要定价线索。

   原油技术走势分析

   日线级别，美原油放量下探至86.19美元，价格稳稳运行于短期均线下方，空头趋势明确，短线属于大跌后的弱势震荡，小幅反抽仅为技术性修复，不代表趋势反转。上方关键阻力88.00美元，强阻力89.80美元，90.95为前期震荡平台压力；下方核心支撑86.00美元（今日低点附近），强支撑84.20美元，下一档关键支撑82.50美元。布伦特原油同步走弱，当前交投92.80附近，下方支撑91.30，上方阻力94.70、强阻力96.20。CPI数据落地前，行情以弱势震荡为主，反弹优先考虑逢空思路，警惕地缘突发消息带来的快速反转，不盲目抄底。

  

   今日重点关注的财经数据与事件：2026年11月10日周二

   14:30  法国第三季度ILO失业率

   19:00  美国10月NFIB小型企业信心指数

   21:15  美国至10月24日当周ADP就业人数周度变动（万人）

   21:30  美国10月季调后CPI月率、美国10月季调后核心CPI月率

   14:30  软银集团公布第二季度财务报告。

   17:00  美联储理事沃勒发表讲话。

   21:30  由于2025年10月期间美国政府停摆，工作人员未能采集当月物价数据，导致今年缺乏参照，因此周二公布的通胀报告将不会有CPI和核心CPI年率数据。

   22:35  2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。

   （亚汇网编辑：章天）

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