期货市场一周总结：2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02% 5年期国债期货（TF）主力合约涨0.08%

   沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.21%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.23%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.24%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.37%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.08%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.09%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.32%。沪金主力合约收涨1.05%，报909元/克，沪银主力合约收涨2.23%，报14838元/千克，SC原油主力合约收跌0.20%，报740元/桶。

   交易行情热点：

   热点一：沪锡

   上一交易日LME锡收报51495美元/吨，下跌5.11%;沪锡主力合约收报386000元/吨，下跌5.55%，40万整数关口失守。下跌原因一是美元指数、美债收益率维持高位，宏观情绪压制风险资产;二是节前备货结束后高位缺乏买盘承接;三是科技板块调整，半导体景气度边际回落。缅甸10月增量预计有限;印尼截至目前出口约500吨，预计出口有望恢复;国内冶炼方面，云南大型炼厂仍处于检修状态。需求端：下游及终端企业订单成交偏淡，“银十”兑现情况尚待验证。后市展望：宏观压力短期难解，盘面情绪仍偏谨慎，但基本面矿端偏紧格局未变，对价格仍有支撑。预计短期锡价偏弱区间震荡。

   热点二：棉花

   美国农业部( USDA )公布的出口销售报告显示，10月1日止当周，美国当前市场年度陆地棉出口销售净增165070包，较之前一周减少19%，但较前四周均值增加14%。其中，对中国大陆净销售减少7404包。国内新棉上市，供应阶段性宽松，籽棉收购价稳中偏硬，给予棉价强支撑。但金九旺季落空，短期内或维持区间震荡走势。

   热点三：纯碱

   昨日纯碱期价大幅走低，夜盘收复跌幅。供应方面，内蒙古博源银根化工一期设备检修，预计持续到10月底。河南骏化锅炉问题2成负荷运行，持续一周。本周纯碱综合产能利用率76.15%，环比增加0.71%。个别企业开始检修，供应下降趋势。国内纯碱产量71.39万吨，环比下降0.46万吨，跌幅0.64%。纯碱企业出货放缓，假期影响，整体呈现增加趋势。纯碱厂家库存177.87万吨，环比增加1.94万吨，涨幅1.10%。随着检修企业的增加，且涉及产能大，预计下周产量呈现下降趋势。预估下周产量61万吨，开工率65%。

   行业政策要闻：

   一、上海航交所：节后市场平稳恢复 综合指数平稳运行

   10月10日讯，据上海航交所，国庆长假后，中国出口集装箱运输市场平稳恢复，运输需求保持稳定，多数航线市场运价小幅波动，综合指数平稳运行。10月9日，上海航运交易研究所(筹)发布的上海出口集装箱综合运价指数为3664.11点，与上期持平。

   二、美国柴油价格较伊朗战争前飙升70% 特朗普预告将公布柴油重大措施

   10月9日讯，特朗普周五表示，政府即将就柴油问题宣布“重大消息”。随着11月3日决定美国国会控制权的中期选举临近，美国柴油价格仍徘徊在历史纪录高位附近。特朗普在白宫一场活动上表示：“我们即将就柴油问题发布一项重大公告。我认为，柴油问题很快会有一些重大消息。我们将采取强有力的行动解决这一问题。”不过，他没有透露具体措施。自美国和以色列对伊朗发动战争以来，美国柴油价格已累计上涨70%。 尽管特朗普近期采取了两项引人关注的增供措施，包括敦促盟友释放紧急燃料储备，以及放宽免税红染柴油的使用限制，但柴油价格仍居高不下。

   三、商务部：中方愿通过“绿色通道”机制，为稀土及永磁体对欧出口许可审批继续提供便利

   10月9日讯，商务部发布中欧贸易投资磋商机制第二次例会联合声明。双方赞同提升全球产业链供应链可预期性与稳定性的重要性。中方愿通过“绿色通道”机制，为稀土及永磁体对欧出口许可审批继续提供便利。欧方将继续与成员国一道，为解决两用领域对华重点许可个案提供便利。

   后市展望：

   一、集运指数多航线行情分化 铂钯期价延续弱势格局

   周四最新SCFIS欧线指数报2412.18点，周环比略跌1.21%，跌幅明显收窄，带动近月EC2610合约走强偏强。上周SCFI综合指数报3662.30点，周环比略跌0.66%。欧洲航线受运力集中投放叠加欧洲终端消费疲软拖累，即期运价持续下行;美西运价小幅震荡，东南亚航线运价保持韧性，南美航线运价继续上涨。

   二、沪铜宏观压制力度较大 氧化铝延续低位震荡运行

   特朗普表示中期选举前不会攻击伊朗，但双方暂未达成有效协议，伊媒称因邮轮违规航行触雷，霍尔木兹海峡南部发生多起猛烈爆炸，油价持续走高，美元高位运行压制有色金属，夜盘有色金属普跌，叠加节后AI相关科技股跳水，市场担忧AI需求的可持续性，加深有色金属下跌幅度，夜盘铜价跌至109000以下。短期宏观压制力度较大，不过矿端供应紧缺及非美地区库存低位支撑下铜深跌空间有限，维持回调低多思路。关注智利矿端扰动调解结果、美关税落地情况及节后国内库存变动。

   三、电石走弱地产拖累需求 PVC期价震荡博弈旺季

   新疆中泰、德州实华、河南宇航等装置开工提升，PVC开工率环比增加0.12 个百分点至66.26%，PVC开工率转而环比略有增加，仍处于近年同期偏低水平。上周PVC开工率继续小幅减少，仍处于近年同期偏低位，国庆节后开工率变化不大，维持在低位，房地产数据走弱，下游开工仍偏低，10月是传统需求旺季，预计节后下游开工有望增加。原料端，电石价格因有序用电缓解而下跌，原油价格冲高回落，重心上移，PVC估值偏低，预计PVC震荡运行。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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