纽市盘前：美联储官员力推加息 11月10日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

   全球市场综述

  

   1、欧美市场行情

  

   美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.36%，标普500指数期货涨0.12%，纳指期货跌0.19%。德国DAX指数涨1.33%，英国富时100指数涨0.47%，法国CAC40指数涨1.15%，欧洲斯托克50指数涨1.22%。

  

   2、市场消息面解读

  

   美联储官员力推加息，美债短端收益率跳升

  

   ⑴美联储理事沃勒周二表示，即使政府数据表明通胀已经降温，美国央行也应在下月提高短期借贷成本。⑵沃勒还称，如果通胀形势恶化，美联储应考虑扩大加息幅度至50个基点。⑶美国10月通胀数据定于周二晚些时候公布；机构调查的经济学家预计，核心指标上月环比涨幅为温和的0.2%，前月为0.3%。⑷沃勒表示，若核心消费者价格环比涨幅达到0.3%或更高，可能需要更强的政策行动，在此情况下他倾向于在12月会议上考虑加息50个基点。⑸伦敦交易时段，2年期美债收益率上升6个基点至4.61%，10年期借贷成本上升约2个基点至4.88%附近。⑹美债收益率走高与欧洲形成反差，当日欧洲政府债券收益率因油价进一步下跌而普遍走低。⑺货币市场目前已完全消化12月加息25个基点的预期，上周这一概率约为80%。

  

   风险情绪回暖，美元走势趋平衡

  

   ⑴美元已回吐上周大部分涨幅，全球股市反弹、油价延续跌势，风险偏好明显改善。⑵英伟达股价虽因CEO调查事件出现约4%的下跌，但纳斯达克与标普500指数距11月4日收盘水平仅差不到2%，表明上周更像情绪波动而非趋势转折。⑶风险情绪进一步修复应会抹去美元因抛售残留的小幅涨幅，但宏观因素可能同时为美元提供支撑，本周末美元面临的风险大致均衡。⑷机构预计周二公布的10月核心CPI环比略高于市场预期，达到0.3%，为前端美元利率带来一定支撑。⑸整体CPI环比预计同样为0.3%，与市场预期一致，因去年政府停摆，本月不发布同比数据。⑹这一环比涨幅与美联储0.17%的通胀目标相符，除非数据明显低于预期，否则美联储官员难以仅凭股市波动就转向更鸽派立场。⑺当日多位官员将发表讲话，包括被视为最鸽派的沃勒与鲍曼，以及偏鹰派的洛根和施密德。⑻特朗普关税言论引发市场担忧，但整体看，风险情绪回暖与宏观数据韧性共同作用下，美元走势趋于平衡。

  

   巴西央行强调紧缩立场，通胀加速与预期恶化并存

  

   ⑴巴西中央银行表示，高利率对经济活动的影响证据正在增加，但加速的通货膨胀和恶化的预期要求货币政策保持紧缩。⑵在11月4日的决策会议记录中，由加布里埃尔·加利波洛领导的董事会成员写道，经济活动的放缓可能会加剧，他们在连续五次降息共计1.25个百分点后，将基准利率保持在13.75%。⑶委员会评估认为，紧缩货币政策对经济活动的传导证据正在逐渐积累。⑷政策制定者在周二发布的文件中写道，尽管货币政策在去通胀过程中发挥了决定性作用，但通货膨胀仍然受到需求驱动，要求货币政策保持紧缩。⑸根据会议记录，经济活动在经历了一段时间的高借贷成本后正在失去动力，而劳动力市场尽管出现了一些降温迹象仍然保持韧性。⑹同时，最新数据显示，整体和核心通货膨胀均加速，通胀预期上升并在所有期限内均高于3%的目标。

  

   澳航拟借人工智能等技术手段推动转型

  

   澳大利亚澳洲航空公司10日宣布，与一家爱尔兰咨询机构埃森哲公司签署战略合作协议，未来几年内将逐步把部分企业职能移交后者，借助人工智能等技术手段进行企业转型。根据澳航在官网发表的声明，其部分职能将由埃森哲公司位于印度的团队接手，借助自动化和人工智能等技术手段实现革新。埃森哲公司将投入前期资金，加快改造澳航数据平台。澳航计划通过此次合作，推动其后台系统、业务流程和数据管理现代化，简化并重构企业职能运转，以提升竞争力。声明说，受职能转移影响，澳航将在未来几年内陆续裁撤约850个岗位，首批人事调整预计于2027年年中完成。

  

   华尔街老将筹设AI主导股票对冲基金，首只策略拟明年初对外开放

  

   （1）华尔街老将亚历克斯·波帕和查尔斯·埃尔坎正为一只主要由人工智能代理和模型运营的新股票对冲基金筹集资金；根据周二声明，两人投资公司Poesis的首个策略AI Clarity将于明年初向外部客户开放，而他们自8月以来一直用自有资金管理该策略。46岁的波帕曾在资本集团工作超过15年，担任其美国增长基金投资组合经理；63岁的埃尔坎曾在高盛集团负责机器学习。（2）据知情人士透露，两人计划增加策略，最终为机构投资者创建多策略基金；波帕和埃尔坎可能在不到100名员工的情况下管理数十亿美元，使其运营成本低于Citadel和Millennium Management等庞大多策略基金。（3）AI Clarity投资80至100只美国上市大型股票，目标持有期为三年；AI代理使用量化模型研究和挑选股票，并决定买卖时机，当检测到市场潜在下跌时，会通过做空股票指数对冲风险；波帕及其团队设定风险限制和其他参数，并审核、批准交易。

  

   伊朗革命卫队航空航天部队称已准备好应对地区内外任何威胁

  

   （1）据伊朗学生通讯社报道，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队司令穆萨维在导弹城揭幕仪式上表示，航空航天部队优秀指挥官展现出的卓越能力，如今已成为坚实可靠的防御手段，能够保护尊贵的人民，并按照武装部队最高统帅的命令和指示应对敌人。（2）穆萨维称，如今伊朗已做好准备，以可靠且有效的方式应对来自本地区及地区以外的任何威胁；伊方将向敌人展示自身实力、韧性和坚定意志，并阻止他们犯下任何错误或采取任何冒险行动。（3）他强调，如有必要，伊朗将把敌人在本地区及地区以外的全部力量纳入火力打击范围。

  

   英国央行与DMO达成国债出借安排，缓解特定国债市场运行障碍

  

   （1）英国央行与英国债务管理办公室（DMO）达成协议：英国央行将向DMO提供通过资产购买工具（APF）购入的大量英国国债，以便DMO通过正常回购市场操作将这些国债出借给市场；DMO可按现行条款和法律协议，通过回购交易向现有回购交易对手提供这些国债，相关安排的具体条款不受此次协议影响。每只国债可供出借的数量至少占APF所持该券数量的10%；若APF持有量超过该券自由流通量的50%，则可提供更高比例。（2）英国央行还准备根据相关条款和条件，允许DMO在常设回购便利及针对特定国债的相关特别便利中使用APF持有的国债；这一安排旨在缓解英国央行购债操作可能导致的特定国债市场运行障碍。（3）英国央行曾在2009年3月5日市场公告中表示将研究出借APF购入国债的可行性；DMO仅短期出借这些国债，期限最长为一周。作为借入APF所持国债的交换，DMO将向英国央行交付等值的英国政府证券，以确保APF持有的英国政府证券总量不受影响；该安排不会对DMO的现金管理产生净影响，并将于2009年8月7日起实施。

  

   Anthropic拟IPO募资至多644亿美元，估值或达约1万亿美元

  

   （1）据美媒报道，Anthropic及其部分股东计划通过首次公开募股筹集最多644亿美元，募资目标低于SpaceX此前创纪录的IPO规模；周二向美国证券交易委员会提交的文件显示，这家Claude聊天机器人开发商将IPO发行价区间定为每股70至78美元，计划发行8.014亿股新股，现有股东将出售2360万股，按发行价上限及文件披露的流通在外股份数量计算，Anthropic市值将达约1万亿美元。（2）Anthropic的募资目标仍低于SpaceX的750亿美元基础发行规模，以及计入超额配售选择权后862亿美元的实际募资额；尽管上周人工智能相关股票遭遇大幅抛售，Anthropic仍设定了这一目标。此前，市场预期主张加强数据中心及相关基础设施监管的政界人士将推高成本、限制人工智能技术发展，引发投资者担忧。（3）投资者面临艰难抉择：人工智能企业的估值究竟反映了这项被广泛认为将改变经济和整个社会的技术的合理发展前景，还是反映了市场对一个尚未证明自身持久性的投资主题过度自信。

  

   民调显示美国民众盼结束伊朗战事并取消关税

  

   ⑴一项由机构与Ipsos联合进行的新民调显示，美国公众对即将就职的民主党控制的国会施加较强压力，要求其处理伊朗战事与生活成本上升问题。⑵71%的受访者希望国会结束伊朗战事，其中包含51%的共和党受访者。⑶62%的受访者支持取消特朗普的进口关税。⑷90%的受访者希望国会将生活成本列为优先事项。⑸32%的受访者认可特朗普的施政表现。⑹民主党将于1月3日掌控国会两院。

  

   欧洲受益美国AI建设，但份额下滑

  

   ⑴机构研究显示，自2022年以来，欧洲对美AI相关设备出口明显增长，电力与冷却设备供应商在销售和市场份额上均有斩获。⑵但欧洲在美国AI相关设备进口中的整体份额持续下滑，因计算设备占比扩大，而欧洲在该领域的份额较小且仍在下降。⑶以截至2026年7月的12个月与2022年相比，欧盟对美电力设备年出口增加约100亿欧元，增幅约55%；计算硬件增加约80亿欧元，增幅约77%；冷却系统增加约30亿欧元，增幅约30%。⑷欧洲在电力设备领域的美国进口份额上升约1.6个百分点，冷却设备份额上升约2个百分点，出口增速快于对应进口市场。⑸计算硬件则不同，欧盟对美出口大幅增长，但其在美国计算设备进口中的份额从约4.5%降至3%以下，网络设备份额下降约4个百分点。⑹欧洲在所选基础设施篮子中的份额2024年初一度接近10%，到2026年7月降至约5.7%，转折始于2024年，早于2025年美国对欧盟进口的广泛关税上调。⑺转折与进口结构变化同步，计算和网络设备占该篮子的比重从2024年初约54%升至约77%，拉低了欧洲的整体份额。⑻生产层面，尽管出口增长，欧盟相关行业产出仍低于2022年初水平，荷兰、瑞典和匈牙利增长较强，欧盟整体低约1.5%，德国下降约9%。⑼总体看，欧洲受益于美国AI基础设施热潮，优势集中在电力与冷却设备，但计算领域份额下滑及产出分化值得关注。

  

   美国防长赫格塞思面临弹劾表决，将于北京时间今晚召开发布会

  

   ⑴共和党众议员托马斯·梅西提交修订版弹劾条款，众议院按规则需在两个立法日内安排投票，本周将迎来表决。⑵弹劾决议指控赫格塞思存在权力滥用问题，包括未经国会授权发起对伊朗军事行动、漠视平民保护相关法规、针对参议员实施报复等。⑶众议院民主党领袖杰弗里斯表态将支持弹劾议案，指责其主导的对伊军事行动鲁莽且代价高昂。⑷目前梅西暂未拿到其他共和党议员的明确支持承诺，共和党内部立场尚不统一。⑸赫格塞思将在美东时间周二早间（北京时间21点）于五角大楼举行发布会回应本次弹劾风波。

  

   英国30年期国债拍卖中标收益率创1998年以来新高

  

   ⑴英国债务管理办公室完成30年期基准国债拍卖，中标收益率刷新该品类自1998年开启拍卖以来的最高值，凸显高借贷成本对英国财政的压力。⑵本次发行标的为5.375%票息、2056年到期国债，发行规模9亿英镑，平均中标收益率5.520%。⑶本次拍卖认购热情尚可，投标总额达到发行规模的3.68倍。⑷长债收益率持续走高，反映市场对英国长期通胀、财政可持续性的担忧。

  

   霍尔木兹海峡10月LNG外运规模回升，创2026年2月以来新高

  

   ⑴能源航运追踪数据显示，10月经霍尔木兹海峡驶出的液化天然气运输船数量，创下2026年2月美伊冲突扰乱航道运输之后的最高水平。⑵当月合计29艘LNG运输船通过该海峡，其中21艘自卡塔尔拉斯拉凡港装货，8艘来自阿联酋达斯岛。⑶机构分析师指出，阿联酋LNG过境规模已经恢复至冲突前水准，卡塔尔的海峡运量恢复到战前水平的33%以上。⑷2026年2月爆发的地缘矛盾曾造成霍尔木兹海峡航运扰动，海湾地区LNG对外输送一度明显受限。

  

   英伟达相关风波恰逢美国企业敏感期，多份AI与通胀研究观点出炉

  

   ⑴美国民主党阵营聚焦AI产业、数据中心以及企业和高层的密切往来，英伟达相关风波令美国企业面临更严苛的审查压力，不少企业已经提前筹备法务应对后续国会问询。⑵市场观点补充，Anthropic模型能力提升速度放缓，算力等投入持续加码，单位投入对应的模型增益边际递减。⑶联储相关研究显示，能源价格对通胀的传导性较疫情前增强，油价上涨10%，或带动剔除食品能源的核心通胀抬升0.32个百分点。⑷伯克利学者提出，AI不一定直接取代岗位，而是会把岗位技能标准化，降低入行门槛，长期或压制薪资水平，并非大规模失业。⑸电商平台数据显示，中小商家使用AI运营工具后，店铺销售额提升49%，商家借助AI高频上新、优化商品素材触达客户。⑹本周重点关注美国CPI、俄乌美三方谈判，多位联储官员也将发表讲话，国会需要在12月上旬敲定支出方案，避免政府停摆。

  

   乌拉尔原油运费回落，装船量或超计划形成支撑

  

   ⑴贸易消息人士表示，随着全球油价和油轮运输成本明显下降，11月初从俄罗斯西部港口向亚洲运输乌拉尔原油的运费已从历史高位回落。⑵消息人士称，10月下旬向印度运输乌拉尔原油的运费曾创下历史新高，按船东和目的港不同，每桶约30美元甚至更高，目前已降至约25美元。⑶以载重约10万吨的阿芙拉型油轮从俄罗斯波罗的海港口向印度西部运输原油，单程平均运费目前约为1900万至2100万美元，低于10月下旬的约2300万美元。⑷波罗的海至印度航线上，载重约14万吨的苏伊士型油轮单程运费目前约为2300万美元，低于上月底的2700万美元。⑸消息人士补充称，由于俄罗斯炼油厂再次遭到无人机袭击，更多原油转向出口，11月装船量可能超过计划水平，这可能限制乌拉尔原油运费进一步大幅下跌。

  

   3、纽市盘前主要货币对走势

  

   欧元/美元：截止北京时间21：15，欧元/美元下跌，现报1.1214，跌幅0.09%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中小幅下跌，暂时锁定了之前上涨的涨幅，同时试图解除相对强弱指标上的一些明显超买状况，特别是在这些指标出现负面信号的情况下。这是在短期向上修正波占主导地位的情况下出现的，同时该货币对继续受益于其EMA50上方的交易，该交易提供了动态支持，并增加了其在短期内恢复和恢复涨势的机会。

  

   英镑/美元：截止北京时间21：15，英镑/美元下跌，现报1.3423，跌幅0.14%。纽市盘前，GBPUSD货币对在成功突破EMA50阻力后，在最近的盘中交易中继续上涨，这有助于该货币对克服负面压力，为进一步上涨铺平了道路，支持其近期积极势头的延续，因为短期看涨修正趋势已重新占据主导地位并保持稳定，上升趋势线被重新绘制以支持这一轨迹。

  

   现货黄金：截止北京时间21：15，现货黄金下跌，现报4078.69，跌幅1.49%。纽市盘前，黄金在最新的盘中交易中下跌，在指标达到超买区域后，相对强度指标出现了负面信号。这种下跌将价格推至4100美元的关键支撑位以下，因为它试图找到一个更高的底部，作为建立恢复复苏和恢复上行所需的积极动力的基础，在短期向上修正趋势的主导下，价格沿着支持这条路径的上升趋势线移动。黄金也继续受益于EMA50上方的交易，这提供了积极的动态支持，并增加了复苏的机会。

  

   现货白银：截止北京时间21：15，现货白银下跌，现报52.288，跌幅2.11%。纽市盘前，白银在最新的盘中交易中下跌，因为相对强势指标出现了负面信号，价格试图建立积极的势头，这可能有助于白银复苏并恢复上行。这是因为白银继续受益于其EMA50上方的交易，这加强了短期看涨修正趋势的主导性和稳定性。

  

   原油市场：截止北京时间21：15，美油下跌，现报84.720，跌幅2.45%。纽市盘前，原油在最近的盘中交易中顶住了周围的负面压力，因为价格开始试图恢复之前的一些损失。与此同时，我们看到相对强弱指标出现正交叉，这表明正背离可能开始形成，可能会推动一些修正性反弹，因为交易低于EMA50的持续负面压力，这充当了动态阻力，并加强了主要短期熊市趋势的主导性和稳定性。

  

   4、机构观点

  

   道明证券：美元显露选择性强势，年末走势或现漂移

  

   道明证券宏观团队（由 Jayati Bharadwaj 及其同事带领）认为，美元正失去其轻松避险货币的地位，尽管人工智能引发的全球股市抛售，美元涨幅仍然有限。他们预计，美国与其他地区（RoW）的股市表现仍将是关键驱动因素。

  

   裕信：欧元区2027年发债将聚焦高流动性期限，平均发行期限料低于10年

  

   （1）裕信旗下投资研究平台The Investment Institute固定收益策略师Francesco Maria Di Bella在报告中称，欧元区债务管理机构2027年将努力满足投资者需求，并将一级市场活动集中在收益率曲线上流动性较高的期限区段。（2）裕信预计，发行时平均期限将保持在10年以下。（3）通胀挂钩债券供应可能仍将低迷；而发行面向散户证券的国家，例如意大利，可能会继续活跃于这一细分市场。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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