北京时间周二亚市早盘，现货黄金交投于 4135.69 美元 / 盎司附近。受美元走强、美债收益率高位运行压制，市场静待美联储下周利率会议，普遍预期美联储将维持当前利率不变；美原油当前在 98.27 美元 / 桶附近震荡。国际油价周一盘中一度冲上一个月高位，中东地缘冲突持续发酵，也门胡塞武装袭击本土军事训练营，并再度打击沙特能源、机场与军事设施，叠加俄罗斯柴油暂未流入市场，为油价提供支撑。
股市：美股涨跌分化，半导体板块终结八连跌
美股周一收盘走势分化，标普 500 指数上涨 0.41%，报 7690.73 点；纳指上涨 1.11%，报 26430.89 点；道琼斯工业指数小幅下跌 0.07%，报 51966.03 点。大盘上涨主要依靠权重股拉动，各主要股指均从日内高点回落。油价波动削弱能源板块此前带来的支撑，资金在上周大幅抛售之后回流芯片及 AI 相关个股，市场同时等待重磅企业财报落地。
市场担忧利率上行会拖累 AI 基础设施投资，AI 项目高额融资压力也受到持续关注。费城半导体指数周一收涨 1.6%，结束连续八个交易日下跌行情；此轮下跌累计跌幅约 15.7%，创下 2008 年 10 月之后最长连跌纪录。
Rosenblatt 分析师 Michael James 认为，半导体板块已经来到 “超跌拐点”，周末无新增利空，叠加市场情绪极度悲观、超卖严重，催生本轮反弹；但大量科技企业财报即将披露，板块风险并未完全出清。
板块层面，标普 500 十一大板块中七个收跌。非必需消费品板块大涨 2.7% 领涨大盘，科技板块上涨 1.2%；公用事业、房地产板块跌幅靠前，分别下跌 2%、1.2%。个股方面，摩根士丹利将亚马逊上调为首选标的，该股收涨 5%，特斯拉上涨 3.8%；CoreWeave 上周因 500 亿美元债务风险暴跌超 25%，尽管高盛上调至买入评级，股价依旧小幅收跌 0.4%；摩根大通上调英特尔评级至中性，该股上涨 2.4%。值得一提，周一也是 “黑色星期一” 股灾 39 周年。
金市：美元美债收益率施压金价，美联储指引成关键
现货黄金周一收跌 0.59%，报 4140.64 美元 / 盎司。美元走强叠加美债收益率高位运行压制金价，投资者保持观望，等待美联储下周利率决议。
Forex 分析师法瓦德?拉扎克扎达指出，市场担忧全球央行需要继续收紧货币政策控通胀，进一步推升美债收益率。在收益率持续走高环境下，黄金投资者正在权衡债券资产的配置价值。他表示，相比美联储 10 月是否加息，12 月政策选择以及本次会议的政策基调更为关键；若释放鹰派信号，金价短期或继续走弱。
芝商所 FedWatch 工具显示，交易员预期美联储 10 月维持利率不变概率为 82.8%，12 月加息概率仍高达 90%。黄金作为无息资产，利率上行会削弱其吸引力，市场同时等待下周美国 PCE 通胀数据。盛宝银行大宗商品策略主管奥莱?汉森分析，黄金上方关键阻力位于 4235 美元 / 盎司，4100 美元 / 盎司一线形成支撑。
油市：中东局势搅动原油，油价冲高回落
国际原油周一盘中触及一个月高点后回落。美原油收跌 0.81%，报 98.24 美元 / 桶，盘中最高触及 99.71 美元 / 桶；布伦特原油下跌 0.43%，报 109.19 美元 / 桶，盘中高点 110.66 美元 / 桶。此前也门胡塞武装发起多轮袭击，目标包含沙特阿美延布设施、沙伊巴油田、利雅得哈立德国王国际机场及阿布哈机场，沙特方面暂未予以证实。
伊朗媒体消息，周日霍尔木兹海峡南部一艘油轮触雷起火爆炸。能源分析机构 Kpler 数据显示，航运风险急剧上升，区域原油流量从上周超 2000 万桶 / 日锐减至约 850 万桶 / 日，单周至少发生 10 起商船相关安全事件。另外调查显示，9 月 OPEC 原油产量回升，增产主力来自沙特与伊拉克。
汇市：美元指数站稳 102 关口，非美货币走势分化
美元指数周一持稳在 102 附近。AI 概念股从上周暴跌中反弹，对美元形成提振；此前市场担忧 AI 热度退潮会减少资本流入、压制美元。荷兰国际集团外汇策略师 Francesco Pesole 分析，当前市场形成固定反应逻辑：即便通胀居高不下，股市剧烈波动也会显著降低美联储加息预期，该逻辑源于股市财富效应对美国经济的支撑。如果市场动荡来自科技与 AI 板块，美元避险属性减弱，表现或将落后多数 G10 货币。
美联储官员近期表态偏鸽，主席沃什称暂不急于加息，虽看好美国经济韧性，但未释放进一步加息信号。联邦基金利率期货定价显示，市场预期美联储 10 月 27-28 日会议维持利率不变，12 月加息概率约 91%。
欧元兑美元下跌 0.24%，收于 1.1211。法国国内骚乱加剧，市场担忧法国财政前景恶化，法国政府已要求部分地区实施宵禁。周末全国抗议引发骚乱与抢劫事件，政府承压；市场担忧动荡提升国民联盟领袖勒庞明年大选获胜概率，甚至引发法国欧盟成员身份的讨论。Bannockburn Global Forex 首席策略师 Marc Chandler 提到，勒庞竞选纲领主张财政紧缩，但立场反欧盟。法债与德债收益率利差扩大至 147 个基点，重回 2011-2012 欧债危机水平，9 月底利差仅 110 个基点。
加拿大 9 月通胀同比升至 3.1%，略低于市场预期，加元短暂回吐涨幅；加拿大央行行长麦克勒姆周末发表鹰派讲话，称原油价格高企将推升季度通胀预测，支撑加元。加元兑美元上涨 0.27% 至 1.41；产油大省阿尔伯塔周一举行是否脱离加拿大的非约束性公投。
日元兑美元下跌 0.35%，报 158.49。日本央行行长植田和男周一表示，核心通胀已非常接近 2% 目标，全球 AI 需求旺盛加剧劳动力紧张，推升通胀，暗示日本央行仍存在继续加息空间。
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