今日原油走出典型震荡拉锯行情，市场定价逻辑在“美伊冲突升级”和“卡塔尔斡旋和谈”之间来回切换，地缘风险溢价快速收缩又反复抬升，叠加晚间美元数据、凌晨API库存等待验证，油价维持高位宽幅震荡格局。日内WTI原油在95.60–98.30区间来回波动，多空博弈激烈，消息面的突发扰动会直接打破区间，交易难度显著高于金银、外汇品种。
消息层面，今日中东两条主线相互对冲。一方面卡塔尔调停团队持续在德黑兰推进美伊对话，市场一度交易冲突缓和预期，风险溢价快速回落，油价承压下行；另一方面，伊朗军方持续释放强硬表态，同时海峡附近袭船事件仍在频发，沙特阿美今日官宣启动东西输油管道扩建工程，该管线是绕开霍尔木兹海峡的核心出口通道，侧面反映海湾航运安全隐患长期存在，为油价提供底部支撑。OPEC+维持现有减产框架不变，沙特自愿减产延续，供给端没有新增宽松预期，是托底油价的中长期基础。
宏观层面，今晚23:00美国JOLTS职位空缺数据是第一宏观催化。数据超预期偏强，会推升美债收益率、提振美元，压制大宗商品，原油容易承压回落；如果就业数据走弱，美元走弱、风险偏好回升，原油更容易反弹测试上方压力。凌晨05:30的API原油库存数据同样关键，若库存大幅去库，将强化供需偏紧预期，给油价带来反弹动力；库存大增则会放大回调压力。需求端方面，北半球逐步进入取暖季，成品油需求存在边际回暖预期，但全球经济偏弱、高油价压制消费，需求端很难走出强复苏行情。
技术盘面来看，WTI原油短期区间清晰。日内高位98.30，日内低位95.60。第一阻力98.30，强阻力99.00，心理关口100.00；第一支撑96.00，核心支撑95.60，强支撑94.60。盘面RSI处于中性区间，没有明显单边动能，属于震荡整理行情，反弹优先看承压，回踩支撑关注买盘承接，不适合追涨杀跌。
交易参考区间：回踩95.80–96.00附近可轻仓试多，止损94.60，目标97.80、99.00；反弹至98.20–98.50承压可试空，止损100.00，目标96.50、95.80。
后市情景推演：第一种情景，JOLTS数据偏强+库存增加，油价大概率下破95.60支撑，进一步测试94.60；第二种情景，JOLTS走弱、库存去库叠加中东消息升温，油价突破98.30，冲击99上方；第三种情景，数据和库存中性，油价维持95.60–98.30区间震荡，等待新的地缘消息破局。
整体来看，原油当前最大特点是预期先行、消息主导。和谈利好兑现容易快速回落，冲突消息一出又快速拉升，溢价波动剧烈。晚间操作上建议严控仓位，优先等待数据落地或者价格靠近区间边沿再进场，规避突发消息带来的无序扫损。
（亚汇网编辑：章天）
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