今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2026年10月28日）

   周三（10月28日），美元/日元上涨157.979，暂报157.972，涨幅0.02%。

  

   市场基本面分析

  

   周二（10月27日）最新报道称，日本央行前行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）在一本新书中表示，日本央行可能会在接下来的每一次政策会议上考虑加息。他支持继任者目前推动的政策方向，即逐步退出持续了十年的极度宽松货币政策。

  

   黑田东彦的观点与其前副手若田部昌澄（Masazumi Wakatabe）形成鲜明对比。若田部于今年9月出版的著作警告称，过早加息存在风险，并敦促政策制定者继续将提振需求作为政策重点。

  

   这些表态反映出两人在货币政策思路上的分歧。黑田东彦曾参与日本前首相安倍晋三（Shinzo Abe）“安倍经济学”中负责货币政策的部分，致力于推动经济再通胀；而若田部则与现任首相高市早苗（Sanae Takaichi）一样，更加重视维护安倍经济学留下的政策成果。

  

   黑田东彦表示，如果加息过快，可能导致经济陷入停滞；但如果行动过于迟缓，又可能妨碍现任日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）完成货币政策正常化进程。

  

   他在本月出版、回顾自己执掌日本央行十年历程的新书中写道：“我相信，日本央行会在每一次政策会议上研究是否将利率上调25个基点，使利率逐步接近被认为对经济而言属于中性水平的区间。”

  

   然而，若田部认为，目前货币政策还有其他更优先的任务。

  

   若田部在9月出版的一本探讨高市早苗经济政策的著作中表示：“日本实际经济增长仍然疲弱。尽管日本正在经历通胀，但价格上涨中有一半是由成本推动因素造成的。”

  

   若田部被视为再通胀政策的支持者，与高市早早建立了密切联系，目前担任日本政府一个重要经济咨询小组的成员。

  

   若田部呼吁谨慎行事

  

   2013年，黑田东彦推出了激进的货币刺激计划，并承诺在两年内推动通胀率达到日本央行设定的2%目标。

  

   然而，这一目标始终难以实现，迫使日本央行在黑田东彦2023年卸任之前，持续维持极度宽松的货币政策。

  

   2024年，随着就业市场趋紧，以及俄乌战争推高原材料成本、带动消费通胀上升，植田和男开始推动日本央行退出黑田东彦时期的刺激政策。

  

   此后，日本央行已多次加息，其中包括在9月将政策利率上调至1.25%，达到31年来的高位。市场预计，日本央行将在本周五宣布，在长达14年的物价目标攻坚战中取得胜利。

  

   黑田东彦在书中表示，他试图通过简单直接的沟通方式，消除日本社会长期存在的通缩思维。

  

   为了让市场相信央行实现物价目标的决心，他还为实现目标设定了明确的时间期限。黑田承认，这种做法相当于“切断自己的退路”，尽管这样做也可能限制日本央行调整政策的灵活性。

  

   他说，随着工资开始上涨，他在2024年前后逐渐确信，日本已经彻底摆脱通缩。

  

   若田部于2018年至2023年担任日本央行副行长。如果高市早苗能够继续执政足够长的时间，并亲自挑选下一任央行行长，那么当植田和男的任期于2028年结束时，若田部将被视为潜在继任人选之一。

  

   若田部在书中写道：“如果实际经济增长为负，而物价上涨又主要由成本推动因素造成，那么日本央行若仍决定加息，就必须作出相当充分的解释。”

  

   不过，他也指出，如果高市早苗的支出计划和增长战略能够刺激投资、提振资金需求，进而推高日本经济的中性利率，那么加息就可能成为合理选项。

  

   美元/日元技术走势分析

  

   美元兑日元在最近的盘中交易中保持了上行趋势，受到早些时候突破EMA50阻力的支撑，EMA 50阻力现已转化为动态支撑，增加了美元兑日元在短期内扩大涨幅的可能性。这也恢复了短期上升趋势的主导性和稳定性，价格沿着支持这条路径的趋势线移动。

  

   与此同时，在该货币对设法缓解了一些超买状况后，相对强弱指标出现了积极信号，给了它更大的上涨空间。

  

   支撑位：157.30、156.60

  

   阻力位：158.60、159.20

   （亚汇网编辑：章天）

  

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