德国商业银行（Commerzbank）的NormanLiebke指出，尽管新西兰储备银行（RBNZ）暗示未来可能还需要进一步加息，但其将利率维持在2.75%的决定令市场感到意外。他认为新西兰元（NZD）的中期上行空间有限，称市场对明年9月前大约四次加息的定价过于鹰派，并预计随着这些预期被下调，纽元将走弱。
鹰派定价被视为过度
“新西兰储备银行将其政策利率维持在2.75%不变，这与市场预期相反，我的同事Volkmar在其最新的战略货币简报中曾谨慎预期到这一结果。此次决定可谓极其接近，投票结果为4比3。"
“不过，通胀压力仍然很高。在通胀率于第三季度从4.1%小幅回落至3.7%之后，RBNZ预计其将在第四季度再次升至4.4%。更高的燃油价格以及走弱的纽元正在加剧物价压力。因此，尽管本次会议按兵不动，RBNZ仍明确表示，从当前角度看，未来进一步加息很可能是必要的。"
“纽元兑美元一度短暂下跌1.6%，接近0.56。然而，从中期来看，鉴于我们认为市场预期过于鹰派，我们也不认为纽元有太多上行空间。尽管本次会议没有加息，但市场已计入到明年9月前大约四次、每次25个基点的加息，并似乎将RBNZ的沟通解读为加息时点推迟，而非整体加息次数减少。"
“虽然我们仍预计12月会加息，但我们对中期前景比市场更为谨慎。随着加息预期被削减，纽元因此可能走弱。与此同时，我们也认为当前对美联储的预期过于鹰派，这应会限制纽元任何贬值的幅度。"
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