美元/加元基本面及技术面走势分析（2026年11月3日）

   美元/加元基本面综述：

   在上周的10月货币政策会议上，加拿大央行宣布加息25个基点，将基准利率上调至2.5%。而这也是加拿大自2023年7月以来首次加息。值得注意的是，尽管自今年年初中东地区冲突发生以来，加拿大面临的通胀上行压力不断增加，经济增长前景也面临更多的不确定性，但直到9月的货币政策会议上，加拿大央行都一直选择“按兵不动”。

   从其10月货币政策声明中可以看出，面对美国与加拿大之间的关税冲突，目前，加拿大的经济仍能保持相对韧性。不过，中东地区冲突尚未结束，国际油价上行压力依然较大，加拿大的通胀前景或将面临更大的挑战，这让加拿大央行不得不采取行动。

   加拿大央行在10月货币政策声明中指出，受到美国新的关税政策影响，预计加拿大2026年第四季度经济增长将放缓，随后在2027年恢复增长。企业投资、出口和财政措施将支撑这一反弹。与此同时，加拿大央行预计消费增速将放缓，房地产市场仍将相对疲软。

   加拿大央行预计，加拿大经济在2026年增长1%，2027年和2028年均增长约2%。这一整体增长预测略高于7月时预测的水平。不过，该预测仍面临相当大的不确定性，尤其是受到加美贸易关系不确定性的影响。

   近期，加拿大与美国之间的关税争端有了新进展。据新华社报道，当地时间10月23日，美国总统特朗普签署文件，调整对加拿大商品加征关税适用范围，相关调整将从美东时间10月30日开始生效。

   根据白宫方面公布的信息，胶合板、漂白纸、纸板、塑料箱盒等商品将不再被额外征收50%的从价关税，而阀门、地毯等商品将被加征50%的从价关税。有分析认为，豁免加征关税的加拿大商品对美国缅因州至关重要。特朗普是在国会中期选举压力下进行的调整，目的是帮助共和党参议员苏珊·柯林斯在缅因州的选战中争取支持。

   当地时间11月1日，加拿大总理卡尼在社交媒体表示，他与特朗普就加美贸易前景进行了“富有成效的对话”。卡尼表示，此次对话建立在近期双方建设性沟通基础之上，旨在探讨一项互利共赢的贸易协议框架。

   在通胀方面，加拿大央行在10月货币政策声明中强调了加拿大面临的通胀上行风险。声明提出，成本压力正在积聚，高昂的燃料价格推高了生产和运输成本。进口的工业和电子投入品价格也有所上涨。虽然企业目前大多自行消化了较高的投入成本，但加拿大央行的调查显示，未来一年成本转嫁（向终端消费者传导）的比例将会增加。短期内，家庭和企业的通胀预期有所上升，但长期通胀预期依然稳固。

   加拿大央行强调，中东地区冲突目前尚无明确的解决途径。“能源价格长期维持高位”与“成本转嫁增加”的双重叠加，使得预测中的通胀更具黏性。加拿大央行预计，2027年消费者价格指数（CPI）平均为3%，随后将在2028年年中回落至2%左右。该预测面临的主要不确定性来源是中东地区局势的演变以及企业对成本压力的应对方式。

   在10月的货币政策会议上，加拿大央行决定上调政策利率，以降低持续高企的能源价格蔓延至其他商品和服务价格的风险。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆表示，鉴于通胀预期显著上升，且经济展现出韧性，有必要上调政策利率，以降低能源价格高企的影响向外扩散、演变为普遍性通胀的风险。更重要的是，加拿大央行表示，未来可能还需要进一步上调政策利率。不过，鉴于存在诸多不确定性，在加息问题上，加拿大央行将谨慎行事。

   美元/加元技术面分析：

   美元兑加元在最近的盘中交易中保持了近期的涨势，试图收复之前的部分失地。这种复苏是由相对强度指标发出的积极信号推动的，相对于该货币对的价格走势，这些指标已经进入了极度超买的区域，这强烈表明这种积极势头可能会迅速消退，以潜在的反转威胁最近的上涨。这一点尤其重要，因为这对组合目前正在测试EMA50的阻力，该阻力作为动态阻力，加强了短期熊市修正趋势的优势和稳定性。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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