美元/加元基本面综述：
一、加拿大央行（BoC）最新政策主线
10月28日加拿大央行决议：加息25bp至2.50%，三年多首次加息，符合市场预期
核心理由：中东冲突推高油价，担心能源成本向服务、商品传导，推高整体通胀；上调通胀预期，预估通胀要到2028年年中才能回到2%目标区间
央行表态：不排除后续继续加息，但会非常谨慎。加拿大国内经济本身偏弱，住房、居民债务压力大，内需不强，属于被动为油价而加息，不是经济过热式加息，加息空间有限
市场定价：本轮加息周期偏短，后续再连续加息的预期显著低于美联储。
二、美国端（美元、美联储预期，主导美加上行动力）
当前市场交易美联储12月加息概率偏高，美债收益率维持高位，美元偏强：
美国经济韧性强、消费和AI投资托底，通胀粘性还在，美联储整体鹰派；
美加利差：美债收益率上行幅度＞加拿大国债，美加利差维持在有利于美元的状态，是USD/CAD容易走高的底层逻辑；
关键观察节点：11月6日美国非农，非农数据会直接改写美联储利率预期，是中期拐点。
三、原油（加元最重要商品属性，反向压制USD/CAD）
加元是典型石油货币，加拿大是WTI原油重要净出口国：
油价上涨→加拿大贸易条件改善、出口收入提升→利好加元，打压USD/CAD；
油价回落、地缘缓和→加元支撑消失，USD/CAD更容易冲高；
当前现状：中东冲突持续给油价溢价，但市场同时在博弈缓和预期，油价波动极大，经常出现“美元和油价同时利多/利空打架”，造成美加宽幅震荡。
美元/加元技术面分析：
美元兑加元在其最新的盘中交易中下跌，因交易低于EMA50的持续负面压力，这充当了动态阻力，并加强了短期熊市纠正趋势的主导性和稳定性。这一点尤其明显，因为该货币对沿着支持这条路径的趋势线移动，并预示着近期将进一步下跌。
（亚汇网编辑：冰凡）
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