Spotify 2026 财年第三财季归母净利润 5.18 亿欧元，同比下降 42.38%

感谢亚汇网网友补药吖、营业总收入：49.69亿欧元（亚汇网注：现汇率约合371.56亿元人民币），同比增长16%，环比增长4%归母净利润：5.18亿欧元（现汇率约合38.73亿元人民币），同比下降42.38%，环比下降4.95%经营现金流：7.4亿欧元（现汇率约合55.33亿元人民币），同比下降11%，环比下降9%自由现金流：7.35亿欧元（现汇率约合54.96亿元人民币），同比下降9%，环比下降8%基本每股收益：2.52欧元（现汇率约合18.8元人民币），同比下降42.2%，环比下降4.91%稀释每股收益：2.48欧元（现汇率约合18.5元人民币），同比下降24.39%，环比下降4.98%AI解读Spotify2026财年第三季度营收、毛利率、营业利润均超公司自身指引，但营收略低于市场一致预期，归母净利润大幅低于市场预期，整体业绩呈现营收稳健、盈利能力超指引、但净利润承压的格局。公司主营业务SpotifyTechnologyS.A.是全球领先的音频流媒体平台，总部位于瑞典斯德哥尔摩，在卢森堡注册上市（NYSE:SPOT）。公司通过两大分部创收：Premium订阅（占收入主体）和Ad-Supported免费广告支撑层，产品覆盖音乐、播客、视频播客与有声书，服务全球184个市场。Q32026财报亮点用户增长全面达标：月活跃用户（MAU）达7.88亿，与指引一致；Premium订阅用户达3.06亿，超出指引100万；订阅用户净增600万，超出指引100万。营收稳健增长：总营收49.69亿欧元（现汇率约合371.56亿元人民币），同比增长16%（固定汇率口径同比增长14%），与公司指引的50亿欧元持平；其中Premium收入44.87亿欧元（现汇率约合335.52亿元人民币），同比增长17%；广告支撑收入4.82亿欧元（现汇率约合36.04亿元人民币），同比增长10%。毛利率创Q3历史新高：整体毛利率达33.0%，同比提升136个基点，超出指引32.9%；Premium分部毛利率34.5%，Ad-Supported分部毛利率18.7%。归母净利润同比下降：归属于母公司股东净利润5.18亿欧元（现汇率约合38.73亿元人民币），同比下降42.38%，主要受去年同期金融净收入高基数（去年同期2.45亿欧元vs本期3300万欧元）及所得税费用同比增加影响。自由现金流稳健：自由现金流7.35亿欧元（现汇率约合54.96亿元人民币），同比下降9%；过去12个月自由现金流达31.9亿欧元（现汇率约合238.53亿元人民币）；现金及短期投资储备达99亿欧元（现汇率约合740.28亿元人民币）。运营费用扩张：总运营费用9.67亿欧元（现汇率约合72.31亿元人民币），同比增长26%（固定汇率口径24%），主要由营销与云/AI投入驱动。Q42026展望MAU指引：8.18亿（季度净增约3000万）Premium订阅用户指引：3.16亿（季度净增约1000万）总营收指引：52亿欧元（现汇率约合388.83亿元人民币）（假设汇率同比顺风约230个基点）毛利率指引：33.8%估值与投资价值截至2026年10月23日，Spotify市值约1,200亿美元（现汇率约合8,012.94亿元人民币），TTM市盈率约36.9倍。公司持续推进盈利改善与现金流转化，过去12个月自由现金流达31.9亿欧元，自2016年以来累计产生自由现金流95亿欧元；年初至今已回购11亿美元（现汇率约合73.45亿元人民币）股票，全额对冲员工股权激励稀释并回馈过剩现金。分析师评级以「强烈买入」为主（17位分析师中14位看多），平均目标价623.94美元。风险提示：本文内容由AI自动分析生成，仅供参考，不代表亚汇网观点。如有出入请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。本文内容不构成投资建议，如有投资者据此操作，风险自担，亚汇网对此不承担任何责任。