周四亚盘，美原油交投于87美元/桶附近，油价在隔夜暴跌逾8%后进入低位弱势整理，多空分歧极度放大：阿联酋拟建第三条绕开霍尔木兹海峡的输油管道、美伊关系传出缓和信号，双重击穿了前期地缘溢价；但沙特能源设施频遭袭击、出口受阻，供给扰动仍在。同时美国中期选举后美元全面走弱，虽未能托住油价，却让汇率与商品的定价逻辑出现撕裂。盘面消息切换频繁，超跌反弹诱多行情多发，短线波动风险极高，交易务必严控仓位、带好止损。
原油市场消息汇总
1、就业数据超预期但景气走弱，宏观需求预期仍是压制主线
隔夜两项关键数据形成对冲：美国10月ADP私营就业新增8.6万人、高于预期的约6.5万，基础薪资同比增长3.2%、跳槽者达4.8%创2024年3月以来最快，显示劳动力市场依旧强势，"更高更久"的紧缩担忧未消除；但10月ISM非制造业PMI降至54.5、创三个月新低且低于预期54.8，服务业PMI终值56.1也大幅不及预期57.9，景气端明显转弱。市场担忧高利率拖累全球经济、压制工业与交通用油需求，资金持续削减原油多头头寸。今日21:30美国初请失业金、23:30EIA天然气库存将提供新的需求线索：若初请走弱，衰退担忧升温将压制油价；若库存去化明显，油价才有超跌修复空间。
2、阿联酋管道计划+美伊缓和，地缘溢价一夜出清（本轮暴跌核心）
11月4日多家中东媒体引述知情人士称，阿布扎比国家石油公司正评估修建一条从阿联酋西海岸通往东部富查伊拉港的新管道，并可能向第三方开放，与现有管道及另一条计划明年投运的管道形成互补。阿联酋由此成为继沙特之后第二个宣布增加陆路输油管道的主要产油国，市场解读为规避霍尔木兹海峡风险的战略布局，"海峡中断"的供给担忧被直接动摇。叠加美伊之间可能再度开启沟通的"和平曙光"传闻，前期累积的地缘溢价集中兑现，成为油价单日暴跌的直接导火索——WTI跌8.29%至88.12美元、布伦特跌8.60%至94.69美元、上海原油主连跌7.07%至628.40元。
3、OPEC+观望，沙特扩管线，非OPEC供给持续放量
OPEC+维持现有减产协议不变，沙特自愿减产、俄罗斯出口管控延续，为油价提供底部支撑，但联盟暂未释放加码减产信号。供给侧值得注意：沙特阿美三季度净利润同比增长34.6%，但披露自与胡塞武装冲突以来，其油轮、管道、储存设施与炼厂多次遭袭、原油出口锐减，为此计划开通两条陆上输油管线并扩建东西输油管道——产油国"抢建陆路通道"的趋势正在形成，边际上增加有效供给预期。同时美国页岩油产量维持高位，巴西、圭亚那新油田持续放量，全球供给弹性提升，削弱减产托举效果。此外，美国CVR能源以42亿美元收购马拉松石油两家炼厂及营销业务，炼化整合提速。
4、全球油品需求季节性走弱，消费端缺少增量利好
当前进入北半球油品需求淡季，美国炼厂陆续进入检修周期、开工率回落，原油加工需求走弱、库存去化放缓。欧洲制造业持续低迷，工业用油需求偏弱；亚洲炼厂仅维持刚需采购，贸易商看空情绪升温、主动囤货意愿低迷。机构普遍认为，全球制造业回暖前，原油需求难以形成持续性增量，需求偏弱是中长期压制油价的核心因素。
原油技术走势分析
日线级别，美原油破位下行、重心显著下移，跌破90美元关口后在88美元附近弱势整理。上方关键阻力92.00美元，强阻力94.50美元；下方核心支撑86.00美元，强支撑84.00美元。油价已跌破短期均线，均线形成空头压制，多头动能显著衰减。4小时级别布林带开口向下，油价在布林带下轨附近运行，MACD绿柱扩张，空头占据短线优势；RSI接近超卖区间，暗示短线存在技术性修复需求，但反弹多为反抽、持续性有限。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年11月5日周四
15:45法国9月工业产出月率
16:00瑞士10月季调后失业率
18:00欧元区9月PPI月率
18:30美国10月挑战者企业裁员人数（万人）
20:00英国至11月5日央行利率决定
21:30美国至10月31日当周初请失业金人数（万人）
23:00美国10月全球供应链压力指数
23:30美国至10月30日当周EIA天然气库存（亿立方英尺）
（亚汇网编辑：章天）
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