澳元/美元基本面及技术面走势分析（2026年11月6日）

   澳元/美元基本面分析：

  

   一、澳联储RBA核心主线（鸽派加息，是当前澳元最大基本面）

  

   11月3日决议：加息25bp，现金利率至4.85%（2008年以来新高），投票6:3分歧明显，3名委员主张维持利率不变

  

   通胀痛点：澳洲9月CPI同比4.3%，截尾均值通胀3.6%，显著高于2–3%目标区间；中东油价上涨+国内产能紧张推升通胀粘性；RBA大幅延后通胀回落时间，预计2027年底才回到目标区间上沿，2028年年中抵达2.5%中点

  

   措辞重大变化：删除“必要时进一步加息”前瞻指引，改为纯数据依赖；主席布洛克明确表态，前期加息还没有充分传导，进入观察期，不再预设继续加息路径；市场大幅下调12月再加息概率，形成“加息落地、预期见顶”，加息兑现后澳元短线走弱

  

   内部矛盾：通胀顽固，但居民消费、地产承压，失业率缓慢抬升，继续加息会放大衰退风险，RBA进入两难格局，本轮加息周期大概率临近尾声

  

   二、商品属性（澳元是典型商品货币）

  

   核心挂钩品种：铁矿石、煤炭、铜、LNG；中国是澳洲最大出口国，中国地产、基建、制造业预期直接影响铁矿石需求，进而影响澳元

  

   当前现状：铁矿石区间震荡，没有趋势性大涨；国内地产端需求偏弱，持续压制澳元中期上行空间；铜受益于新能源、AI算力需求带来的资本开支，有一定支撑，但不足以单独带动澳元走出单边多头

  

   风险：一旦中国经济数据走弱、钢厂减产，铁矿石走跌，会直接拖累澳元

  

   三、美澳利差+美联储预期（日内主线）

  

   澳元兑美元本质是澳美利差+美元强弱定价：

  

   RBA加息接近尾声，而美联储路径完全看今晚非农：

  

   非农超预期强劲→市场重新定价美联储鹰派、美债收益率上行、美元走强，澳元承压下行

  

   非农不及预期、薪资回落→美联储加息预期降温，美债收益率回落，美元走弱，利好澳元反弹

  

   利差格局：RBA一次性加息兑现，但后续加息预期被压得很低；对比美联储预期，利差不再持续向澳元倾斜，限制澳元反弹高度

  

   澳元/美元技术面分析：

  

   澳元兑美元价格在最近的盘中交易中加深了跌幅，受到来自相对强势指标的持续负面信号的拖累，尽管达到了严重超卖的区域。这可能会限制短期内的下跌速度，特别是在短期内主要看跌趋势继续占据主导地位以及交易低于EMA50的情况下，EMA50是动态阻力，并继续对价格走势施加负面压力。

  

   这反映出负面压力继续在货币对中占据主导地位，短期内仍有可能进一步下跌。然而，目前的超卖状况可能为有限的复苏尝试或跌势恢复前的暂时停顿打开大门。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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