澳元/美元基本面及技术面走势分析（2026年11月2日）

   澳元/美元基本面分析：

  

   一、核心主线：RBA加息预期、美澳利差、大宗商品+中国需求

  

   澳元是典型商品货币+风险货币，四大定价因子优先级：美澳利差＞澳洲通胀与RBA政策＞铁矿石等大宗商品价格＞中国经济与地产基建预期。

  

   当前市场最大焦点是澳洲通胀反弹，市场定价澳洲联储保留进一步加息空间，这是支撑澳元最主要的内部力量；但另一边美国经济韧性强、美联储降息预期持续延后，美债收益率高位运行，美澳利差走阔，持续压制澳元上行空间，形成多空拉扯格局。

  

   二、澳洲国内通胀与货币政策（RBA）

  

   澳洲三季度通胀明显反弹，整体CPI升至4.3%，核心通胀同样高于目标区间，住房、燃油、服务业成本是主要推手，通胀回落节奏不及预期，迫使RBA维持偏鹰基调，保留继续加息选项。

  

   政策矛盾点非常突出：

  

   利好：通胀粘性强，市场持续计价加息概率，澳债收益率上行，给澳元托底；

  

   利空：就业已经出现松动，失业率抬升，消费信心走弱，高利率对居民端压力持续累积；如果持续加息，会进一步放大经济下行风险，RBA不敢无限制收紧，加息空间有限，属于“被迫鹰派”，不是主动强收紧周期。

  

   简单总结：通胀逼着RBA偏鹰，但经济又限制它大幅加息，预期容易反复，利好兑现后容易买预期卖事实。

  

   三、大宗商品与中国需求（澳元中长期根基）

  

   铁矿石是澳洲第一大出口商品，直接决定澳洲贸易条件，是澳元的底层锚定资产。

  

   现状：铁矿石价格偏弱，国内钢厂进入淡季，补库意愿保守，需求端没有强复苏信号，限制澳元向上弹性；

  

   利好情景：国内出台地产、基建稳增长政策，钢材需求回暖，铁矿石走强，澳元会获得持续买盘；

  

   利空情景：国内刺激力度偏弱、地产修复不及预期，铁矿石持续走弱，贸易条件恶化，澳元容易走弱。

  

   同时澳元也受油价、铜价联动，油价上涨一方面推高全球通胀预期、利好RBA加息预期，但同时会压制全球风险偏好，对风险属性的澳元形成间接拖累。

  

   澳元/美元技术面分析：

  

   澳元兑美元在最近的盘中交易中上涨，因为它倚靠EMA50的支撑。这有助于两人获得积极的势头，并取得这些成果。到达超卖区域后，相对强弱指标出现积极信号，加强了看涨势头，恢复了短期看涨修正趋势的主导性和稳定性。

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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